興国証券は23日、YGエンターテインメント(122870)(YGエンターテインメント)の2四半期の業績が市場期待値を下回ると予想しつつも、下半期はビッグバンとベイビーモンスターを中心に公演モメンタムが集中すると見通した。これにより投資判断は「買い（BUY）」を維持したが、通期業績の推定値と業種バリュエーション調整を反映し、目標株価を従来の8万円から5万8000ウォンへ引き下げた。
ソン・ジウォン興国証券研究員は、YGエンタの2四半期連結基準の売上高を1069億ウォン、営業利益を88億ウォンと推定した。これは前年同期比でそれぞれ6.4%、5.5%増の水準だが、営業利益は市場コンセンサス（96億ウォン）を下回る実績である。
ソン研究員は「ベイビーモンスターのミニ3集『CHOOM（チュム）』約81万枚、トレジャーのミニ4集『NEW WAV』約103万枚が反映されるが、1四半期のブラックピンクのミニ3集『DEADLINE』（約200万枚販売）の反動で前四半期比では減少する見通しだ」と説明した.
公演部門もブラックピンクのツアー終了と公演回数の減少影響が反映されるとみた。
ソン研究員は「トレジャーのワールドツアー『PULSE ON』東南アジア7公演、ファンコンサート『NEW WAV』国内3公演、ベイビーモンスターのワールドツアー『CHOOM』国内3公演分が反映される予定だ」としつつも、「ブラックピンクのツアー終了および前年同期比の回数減少により、前四半期および前年同期比で減少する見通しだ」と述べた。
ただし興国証券は、2四半期より下半期の業績改善可能性に一層注目した。
興国証券は、3四半期からビッグバンのデビュー20周年ワールドツアーと新譜発売、ベイビーモンスターのワールドツアー、トレジャーのファンコンサートが続くことで、上半期より豊富な業績モメンタムが現れると展望した。
とりわけビッグバンのワールドツアーが業績改善の中核的な原動力になると予想した。
ソン研究員は「6月11日に公開されたビッグバンのデビュー20周年記念ワールドツアー『XX : COSMOS』は、1公演当たり実動員（実入場者）基準で4万人以上、33公演（今後追加予定）で構成され、現在公開されている日程基準で最大キャパ約174万人、実動員約130万人を見込む」と述べた。
続けて「ビッグバンに加え、ベイビーモンスターのワールドツアーも大半の公演回が3〜4四半期に集中している点を勘案すると、MD（グッズ）部門も公演部門の売上と連動し、上半期比で下半期は140%以上の成長を期待する」と付け加えた。
今年4四半期にデビュー予定の新人ボーイズグループも中長期の成長ドライバーとして示した。
ソン研究員は「4四半期にデビュー予定の新人ボーイズグループは、活動IPの多角化が急務である同社の中長期的な成長基盤を補強する見通しだ」と明らかにした。
興国証券は、YGエンタの今年の通期売上高を6000億ウォン、営業利益を748億ウォンと見込んだ。
ソン研究員は「通期収益の推定値および業種平均マルチプルの調整により、目標株価は5万8000ウォンへ引き下げる」と付け加えた。