7月の証券街では、韓国株式市場に上場する銘柄の目標株価引き下げレポートが引き上げレポートを上回った。人工知能（AI）高値論の後退で韓国株を支えていた半導体株の不振などにより相場の変動性が高まる中、造船・二次電池などで目標株価引き下げレポートが相次いでいる。
19日の金融投資業界によると、今月に入って16日までに国内証券会社が発行した上場株式の目標株価引き下げリポートは323件で、引き上げリポート（249件）より74件多かった。目標株価の引き下げレポート数が引き上げレポートを上回ったのは今年に入って初めてである。
年初までは半導体株を中心に韓国株式市場の好況が続き、目標株価引き上げレポートが多かった。特に1月は目標株価引き上げリポートが940件で、引き下げ（228件）の4倍を上回った。6月までも目標株価引き上げレポートが引き下げレポート数を上回った。
AI発の半導体好況を追い韓国株式市場に流入していた資金が足元で急速に流出したことが逆風になった。韓国株の個別銘柄や指数の値動きを左右する主要投資主体である外国人投資家は、今月に入って16日までに約12兆5000億ウォンを純売り越した。
証券会社の目標株価引き下げレポートは半導体など特定業種に限らず、市場全般へと広がっている。特に韓国の半導体大手株とされるサムスン電子の目標株価は、国内証券会社で従来の43万ウォンから39万ウォンへと9％超引き下げられた。
韓国株式市場の時価総額上位銘柄に分類される造船、インターネット、二次電池の銘柄の株価見通しも大幅に引き下げられた。造船株に分類されるハンファオーシャンの引き下げレポートは今月に入って10件を記録した。現代自動車やカカオなどの銘柄でも引き下げレポートが9件、8件と相次いだ。
相場の変動性拡大と主導業種の不在が、証券街の目標株価引き下げレポート増加を促したとみられる。目標株価は通常、産業への注目度や企業価値の上昇が期待されると引き上げられ、逆に産業の成長性が弱まりバリュエーション負担が高まる場合に引き下げられる。
韓国株式市場への資金流入を牽引していた半導体株の軟調も、目標株価引き下げレポートの増加に影響した。韓国株式市場に流入する資金自体が減れば、個別銘柄を下支えする買いが薄くなり、売りを吸収する力が弱まって株価は下押しされるほかない。
証券業界のある関係者は「今は相場を牽引する主導業種がはっきりせず、流入資金まで細っている」と述べ、「買い余力が回復するまでは、証券会社のリサーチが先に目線を引き下げ、目標株価引き下げ基調が当面続く可能性がある」と語った。