KCGI資産運用は韓国の優良配当成長株に投資する「KCGI コリア配当成長証券投資信託[株式]」を発売したと14日明らかにした。ファンド設定日である10日には1日で311億ウォンの資金が流入した。
この商品は現在の配当利回りが高い銘柄を単純に組み入れる方式から脱し、利益増加とともに配当を継続的に拡大できる企業を選別して投資する点が特徴である。配当株で市場ボラティリティを抑えつつ、成長性を備えた銘柄を組み入れて上昇局面でも収益機会を狙う戦略である。
銘柄選定には利益と配当、成長性、株主還元の4つの基準を適用する。自己資本利益率（ROE）、営業キャッシュフロー、負債比率などの財務健全性と過去の業績および配当推移、産業成長に伴う業績改善の可能性、企業の株主還元の意思などを総合的に評価して投資対象を決定する。
ポートフォリオは業績成長とともに配当性向拡大を推進する企業、中長期の業績の見通しが高く配当性向が40%以上の企業、市場平均を上回る配当利回りを持つ企業などを中心に構成する計画である。
KCGI資産運用は、最近の韓国企業の利益増加と株主還元拡大も配当成長株の投資環境にとってポジティブな要因とみている。会社によると、KOSPI上場企業の合算純利益は2023年の102兆ウォンから2025年の202兆ウォンへ増加しており、配当と自己株式の取得・消却を含む株主還元規模も2024年と2025年にそれぞれ37%、39%増えた。
商法改正と企業バリューアップ政策も配当成長株の再評価を促す要因として挙げた。企業価値向上計画の公示が始まって以降、関連公示を提出した企業は700社を超え、バリューアップ上場投資信託（ETF）の純資産も4月時点で3兆1000億ウォン規模に拡大した。
運用会社側は、韓国企業の配当利回りと配当性向が主要国より低い水準であるだけに、今後の株主還元拡大の過程で配当株の投資妙味が高まると展望した。
このファンドは信託財産の60%以上を韓国株に投資するマザーファンド・ベビーファンド型の株式公募ファンドとして運用する。満期の制限はなく、中途解約手数料もない。
KCGI資産運用の関係者は「ボラティリティ局面で配当株を通じて変動性を抑え、利益成長が持続する成長株を選別・組み入れることで下落局面では相対的な防御力を確保し、市場反騰時にも取り残されないハイブリッド型の戦略を追求する」と述べた。