BNK投資証券は14日、LS(006260)について、グローバルな電力インフラ市場の拡充に伴う恩恵と子会社の堅調な実績好調を土台に堅固なファンダメンタルズを示していると評価した。投資意見は「買い」（BUY）と目標株価50万円をそのまま維持した。前営業日の終値は30万3500ウォンである。
キム・ジャンウォンBNK投資証券研究員は「伝統的な電力需要に加え人工知能（AI）データセンターなど新規需要でグローバル電力インフラ市場は継続して膨張する構造だ」とし「LSは揺るぎないファンダメンタルズで下方圧力が和らぎ、今後トレンド転換が見込まれる」と分析した。
主要子会社のLS電線の場合、今年第1四半期の個別営業利益は過去最高を記録した。特に営業利益率が最高売上を記録した四半期より2%ポイント（p）改善したが、これは収益性の高い地中および海底事業の成果によるものだ。
LS電線の受注残高は3カ月で5000億ウォン増加し、現在7兆5000億ウォンに達する。
キム・ジャンウォン研究員は「好調さを示すグローバル発注市場で生産能力（capa）を考慮し高付加価値プロジェクト中心に選別受注を進めた点が収益性改善につながった」とし「Gaon Cable、LSエコエナジー、LSマリンソリューションなど子会社間の有機的な関係を通じて生産とマーケティングのシナジーを出しており、LSエレクトリックも良質な受注を土台に実績好調を継続している」と説明した。
最近発表された重複上場例外許容ガイドラインは、ガバナンスの不確実性を緩和する要素として作用する見通しだ。
キム研究員は「過去に曾孫会社の新規株式公開（IPO）を推進したが断念したLSの子会社Essex Solutionsが、株主権益と審査で説得力を備えるなら再試行できる制度的余地がある」と述べた。
キム研究員はバリュエーションの側面でも現在の株価が割安だと指摘した。キム・ジャンウォン研究員は「株式が上場されたLSエレクトリックを除けば、すべての非上場子会社が帳簿価額で評価した価値より低い水準で取引されている」とし「主力系列会社であるLS電線の場合、店頭取引価額が帳簿価額を上回っている」と述べた。