新韓投資証券は9日、APRが今年第2四半期にサプライズ決算を出すと期待した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を8%引き上げた54万円と提示した。APRの前日の終値は38万5000ウォンである。
新韓投資証券はAPRの今年第2四半期の連結ベース売上高を7880億ウォン、営業利益を1946億ウォンと見込んだ。前年同期比でそれぞれ140%、130%成長した数値である。売上高と営業利益はコンセンサス（市場予想平均）をそれぞれ20%、16%上回る見通しだとした。
パク・ヒョンジン新韓投資証券研究員は「米国と欧州で前年同期比3桁の売上成長率を示し、全社売上の超強気な成長を実現中だ」とし、「米国アマゾンのチャネル内で基礎化粧品だけでなく、ヘア・ボディカテゴリにまで品目を多角化中だ」と説明した。
特に第2四半期は化粧品とホームビューティーデバイスの売上がそれぞれ195%、23%成長し、化粧品部門が売上成長を継続的にけん引していると評価した。
地域別売上は韓国が10%前後の減少となる見通しだが、米国は250%以上の増加、欧州を含むその他の国も220%以上伸びると推定した。
パク研究員は「韓国はファッション部門とビューティーデバイス製品の在庫調整で売上が減少する」としつつ、「化粧品部門では毛穴パッドやマルチバームスティック、ボディピーリング類などで新規カテゴリを無限に拡張中だ」と説明した。
現在、米国アマゾンのトップ100位に含まれるAPRの製品数は、今年第1四半期の7〜9個から第2四半期は16個まで増加中である。
パク研究員は「米国アルタでのオフライン売上も前四半期比で3桁の成長を示していると推定される」とし、「第2四半期からターゲットとウォルマートへの製品入庫に伴う売上認識も開始される」と説明した。
また欧州の英国とドイツなどでも、APRのブランドであるMEDICUBEの製品がアマゾンのトップ100位内に5〜7個含まれている状況だ。
パク研究員は「第2四半期はアマゾン・プライムデーのマーケティング費支出が増加し営業利益率が一時的に低下するが、売上成長のための投資という概念で認識する必要がある」とし、「前日の株価下落は過度で、買いの機会と判断する」と述べた。