金融当局が「重複上場（分割上場）」に乗り出す上場企業に厳格な株主保護義務を課すガイドラインを最近公表したなか、韓国取引所が上場契約違約金の賦課基準を具体化する内容を発表した。
金融当局は親会社が株主保護義務を履行しないまま子会社を上場させる場合、最大10億ウォンの上場契約違約金を賦課することにした。これに対し取引所は時価総額など上場企業の規模を考慮して上場契約違約金の基準金額を区分することにした。また、違反事項の重要度に応じて加重・減軽事由を反映することとした。
8日、取引所は有価証券市場とKOSDAQ市場の上場規程と施行細則の改正予告を行った。6日、金融当局が発表した「重複上場ガイドライン」を取引所規程に具体化する内容が盛り込まれた。
金融委員会は、上場企業が非上場子会社を上場（重複上場）する際に守るべき義務と、これを評価する具体的な審査基準を盛り込んだガイドラインを用意した。とりわけ親会社の株主保護義務に関しては、この義務に違反した場合、最大10億ウォンの上場契約違約金を科すこととした。
取引所が改正予告した施行細則には、この上場契約違約金に関する具体的な内容が含まれた。
改正予告案によると、取引所は株券上場企業（親会社）の規模を考慮して上場契約違約金の基準金額を定める方針である。また、違反事項の重要性などの加重・減軽事由を反映して最終賦課金額を算出する。
親会社の規模は過去1年の平均時価総額で評価する。有価証券市場の場合、過去1年の平均時価総額が▲1000億ウォン未満の会社は違約金の基準金額が2億ウォン、▲1000億ウォン以上100兆ウォン未満は5億ウォン、▲100兆ウォン以上の会社は8億ウォンなどである。
KOSDAQ上場企業は、1年平均時価総額が▲500億ウォン以下の場合2億ウォン、▲500億ウォン超〜10兆ウォン以下の場合5億ウォン、▲10兆ウォン超の場合8億ウォンに設定された。
ここに重要性の判断結果に応じて違約金が25%加重・減軽され得る。違反事項の重要性のうち「上」は上場法人の義務を全く履行しないか、故意または重過失により虚偽の資料を提出する場合に該当する。「中」は上場法人の義務を一部のみ履行するか、公示をしない、または虚偽で公示する場合に該当し、「下」の場合は単純な手続違反または義務履行の遅延などの違反事項のみが存在する場合に該当する。
例えば、過去1年平均時価総額が1000億ウォン以上の有価証券市場上場企業で「上」段階の違反事項が確認された場合、5億ウォンに25%が加重され、6億2500万ウォンが科される。
ただし金融当局が最大10億ウォンの制裁金が賦課され得ると発表したものの、実際に最大制裁金を科される上場企業は多くないとみられる。
まず10億ウォンの制裁金が賦課されるためには、有価証券市場では1年平均時価総額が100兆ウォン以上であるうえに「上」段階の違反事項が発生しなければならない。有価証券市場で8日基準の時価総額が100兆ウォン以上の企業はサムスン電子・SKハイニックス・SKスクエア・サムスン電機の4社にとどまる。KOSDAQ市場でも時価総額が10兆ウォン以上の企業は現在Alteogen・EcoPro BM・EcoProの3社のみである.
取引所関係者は「金融当局で発表した重複上場ガイドラインの適用時期はまだ未定だ」と明らかにした。