サムスン電子が過去最高級の業績を発表し、世界で最も多くの四半期利益を上げた企業となったが、KOSPI指数はむしろ暴落した。半導体スーパーサイクルが頂点に達したのではないかという懸念が出て、利益確定の売りが大量に噴出した影響である。
7日KOSPI指数は前営業日比4.91%(395.02ポイント)安の7656.31で取引を終えた。KOSDAQ指数も前日比15.84ポイント(1.87%)下落の831.23で引けた。
KOSPI指数は前日より1.64%安の7919.20で始まったが、取引時間中に下げ幅を拡大した。指数が暴落し、プログラム売り気配を一時停止する売りサイドカーとサーキットブレーカーがそれぞれ順に発動した。売りサイドカーは今年に入って16回目、サーキットブレーカーは6回目である。
有価証券市場で外国人は3兆3864億ウォン、機関は6970億ウォンを純売り越した。個人のみが4兆ウォン近く買い越したことが分かった。
国内株式市場の急落はサムスン電子のサプライズ決算の影響が大きいと分析される。カン・ジンヒョク新韓投資証券上級研究員は「最近マイクロンのサプライズ決算でも投げ売りが出たように、過去最高級の利益にピークアウト懸念が作用したようだ」と述べ、「投資家を中心に先回りの利益確定売りが出た」と分析した。
寄り付き前にサムスン電子は連結基準で今年第2四半期の売上高171兆ウォン、営業利益89兆4000億ウォンを記録したと公示した。売上高は前年同期比129.3%、営業利益は1810.3%急増した。これは3四半期連続で過去最大の記録である。
キム・ソクファン未来アセット証券研究員は「サムスン電子の第2四半期営業利益は前四半期比で50%以上増加し、証券会社の予想を大きく上回った」と述べ、「成果給引当金約20兆ウォンを含めれば利益規模は約110兆ウォンに拡大し、市場予想を大きく上回ったはずだ」と評価した。
過去最高級のサプライズ決算にもかかわらず、むしろKOSPI指数とサムスン電子の株価は大幅調整を受けた。サムスン電子は6.92%安で引け、SKハイニックスも6.06%下落して終えた。
チョ・アインサムスン証券研究員は「KOSPI指数が大きく下落した理由としては、メモリー半導体株の上昇に伴う利益確定売りの出現、メモリー半導体企業の利益ピークアウト懸念、人工知能(AI)投資の持続可能性に対する懸念が作用したようだ」と述べた。
サムスン電子の株価が調整を受けたことについては、外国人の利益確定とリバランスの影響が大きいという証券街の分析が出ている。キム研究員は「株価調整の最大の理由は、外国人の利益確定とリバランスの持続的な影響が複合的に作用した結果だ」とし、「外国人は先月19日以降13営業日連続で純売り越しを続けている」と分析した。サムスン電子の時価総額に対する外国人持株比率は47%水準まで低下し、約16年ぶりの安値を記録したりもした。
単一銘柄レバレッジ上場投資信託(ETF)の需給影響も大きいという分析である。単一銘柄レバレッジETFは、ベンチマーク指数の日次収益率を一定倍率で追随するため、毎日引け直前にポートフォリオを調整するリバランス過程を経る。
キム研究員は「レバレッジETFのリバランス需要は人為的なショートガンマ露出を生み、価格変動に伴う強制的な売買の流れを強化する」と述べ、「サムスン電子の本日の下落基調もこのような需給フィードバックループを強めたようだ」と分析した。
ハンファオーシャンが約60兆ウォン規模のカナダ次期潜水艦事業(CPSP)の受注に失敗したとの知らせが伝わり、造船株と防衛株も冴えない動きを見せた。ハンファオーシャンはこの日22.65%下落した。
半導体株主導の相場変動性は今後も続く見通しだ。カン研究員は今月10日に予定されたSKハイニックスの米国預託株式(ADR)上場も「セルオン(Sell on)」の材料として作用する余地があるとし、「7月末に予定されたビッグテックの決算ではAIチップ需要がカギだ」と説明した.