DS投資証券は7日、LGイノテックに対して、最近のスマートフォンなど前方顧客社製品の価格引き上げ発表による需要懸念は過度であり、今年下半期はスペック上方修正に伴う追加成長が見込めると評価した。投資意見を「買い」（BUY）で維持し、目標株価を従来の66万円から130万円へと上方修正した。前営業日終値は85万5000ウォンである。
チョ・デヒョンDS投資証券研究員は「LGイノテックの今年第2四半期の連結基準売上高は前年同期比24.0%増の4兆8778億ウォン、営業利益は1578.0%急増の1912億ウォン（営業利益率3.9%）と見込まれる」とし、「相対的な閑散期にもかかわらず、市場コンセンサスの1599億ウォンを大きく上回るアーニングサプライズが期待される」と明らかにした。
チョ研究員は、業績好調が予想される理由として、好ましい為替相場環境とあわせて既存製品のロングテール需要持続効果を挙げた。
チョ研究員は「下半期に発売される次世代スマートフォンモデルでは可変絞りの採用などカメラモジュールのスペック上方修正が予定されており、平均販売単価（ASP）の上昇が期待される」とし、「とりわけ来年に発売されるモデルは発売20周年を迎えるだけに、追加的なスペック上方修正に伴う高付加価値化の効果を享受できるだろう」と見通した。
基板などを担うパッケージソリューション事業部の成長も注目される。RF-SiPやFC-CSPなど、着実に頭角を現してきた基板製品は事実上フル稼働状態に入っており、後発で参入したFC-BGAもグローバル供給に関する議論が速いペースで拡大している。
チョ研究員は「タイトな需給環境が続き、同社の増設ペースが予想より速くなる」とし、「今年下半期から来年の量産製品に対する本格的な受注が期待され、利益寄与度が持続的に拡大する見通しだ」と分析した。
最近、前方顧客社の製品価格引き上げの知らせで需要減速懸念が浮上し、LGイノテックの株価が調整を受けたことについては「過度な懸念」と指摘した。
チョ研究員は「一般モデル基準で大幅な値上げは限定的だ」とし、「仮に値上げで販売が期待値に届かなくても、カメラスペック上昇に伴う単価上昇とベトナム生産拠点の拡大などコスト削減の取り組みにより、十分に収益性を防衛できる」と説明した。
DS投資証券はパッケージソリューション事業部の利益寄与度拡大を織り込み、今年と来年の営業利益見通しを従来よりそれぞれ11.1%、15.5%上方修正した。