金融当局が国債など安全資産とみなされる債券投資に関する紛争申立てが相次いだことを受け、投資家向けの留意事項を案内した。特にリスク等級が低い債券でも満期前に売却すれば金利変動により元本損失が生じ得るとして、投資前に金利リスクや店頭取引の費用などを十分に確認するよう求めた。
金融監督院は6日、「金融投資の紛争事例で学ぶ投資家留意事項」第2弾として、債券投資に関する主要紛争事例と留意事項を公開した。最近、販売担当者の勧誘を受けて国債などリスク等級が低い債券に投資したものの損失を被ったとして紛争を提起する民願が継続して受け付けられていることへの対応である。
金融監督院はまず、国債のように信用リスクが低い債券でも市場金利が上昇すれば評価損が発生し得ると強調した。例えば、額面1万円、表面金利3%、満期30年の債券は、市場金利が1ポイント上昇した場合、約17%の評価損が生じ得るという。信用リスクが低いからといって金利リスクまでないわけではないという説明である。
中途売却の可能性が高い投資家は長期債への投資に慎重であるべきだと求めた。満期が長い債券ほど市場金利の変化に伴う価格変動性が大きいため、投資家の年齢が高かったり資金事情が十分でなく中途売却する場合、損失が出る可能性が大きいという説明である。
販売担当者の金利見通しだけを信じて投資するのも危険だと指摘した。長期金利の動きは専門家でも正確に予測しにくく、基準金利が引き下げられても市場金利が上昇すれば債券価格は下落し得るためである。
店頭の債券取引に際しては、民間評価金利と実際の売買利回りの差も確認すべきだと強調した。証券会社は取引コストなどを反映して民間評価金利より低い買付利回りを適用する場合が多く、投資家が民間評価価格より高い価格で債券を買い付けることがある。この場合、取引直後に評価損が発生したように見えることがあるが、取引コストが反映された結果だという説明である。
金融監督院は、店頭債券を買い付ける前に同一または類似の債券が韓国取引所の場内市場で取引されているかを確認し、価格と取引条件を比較したうえで投資の可否を決めるよう勧告した。場内債券は金融会社のMTS・HTSと韓国取引所のKRX情報データシステムで確認できる。ただし場内市場は気配が十分でなく、取引が円滑に約定しない場合がある点も併せて考慮すべきである。
金融監督院は「今後も金融投資商品に関する主要紛争事例と投資家留意事項を適時に案内し、必要な場合は制度改善を通じて投資家保護を強化していく」と明らかにした。