韓国の株式市場はMeta（メタ）の人工知能（AI）コンピューティングサービス（メタコンピュート）事業参入の衝撃で2日急落した。余剰AIコンピューティングを販売するという知らせに、AIインフラの供給が過剰ではないかとの懸念が提起されたためである.
Yuanta Securities Koreaは「メタコンピュートは前日ブルームバーグの報道で初めて浮上したが、実際には数カ月にわたって進められてきた戦略だ」とし「今回のイシューは突発的な設備投資（Capex）縮小シグナルではなく、既存のAIインフラ拡張戦略がクラウド事業の形で具体化したイベントにすぎない」と分析した.
イ・ジェウォンYuanta Securities Korea研究員は前日のリポートで「Meta（メタ）はすでに1月にデータセンター専担組織を設立し、マーク・ザッカーバーグは5月の株主総会でクラウド事業参入の可能性に言及した」とし「市場が反応したのは新たな悪材料ではなく、すでに進行中だった戦略が『販売可能なコンピューティング』という形で明確になったことに伴う解釈の変化だ」と説明した.
市場は、余剰AIコンピューティングを販売するということがAIインフラ供給の過剰を意味し、ひいてはハイパースケーラーのCapexが鈍化するとの懸念につながっているとみている。結局、ハイパースケーラーの恩恵を受けるグラフィックス処理装置（GPU）や高帯域幅メモリー（HBM）、サーバーDRAMなどの需要が鈍化するということだ.
同研究員は、この懸念が現実化するにはハイパースケーラーのCapexガイダンス下方修正、HBM長期供給契約（LTA）縮小、DRAM価格上昇の鈍化、次世代GPU発注減少が確認される必要があると分析した。研究員は「Meta（メタ）は1四半期のCapexガイダンスを上方修正し、次世代AIコンピューティングの確保競争も続いている」とし「現時点までこの4つは確認されていない」と述べた.
むしろMeta（メタ）の収益化戦略で再投資が起こる可能性も示した。研究員は「メタComputeの本質はコンピューティング容量が過剰という意味ではなく、AIコンピューティングインフラが販売可能なクラウド資産へと転換している点だ」とし「これはフリーキャッシュフロー（FCF）負担を緩和し、次世代データセンター投資を持続可能にする構造だ」とみた.
変動性局面では半導体株は押し目買いの機会だとみた。研究員は「今回の急落はAI Capexサイクル終了のシグナルではなく、ファンダメンタルが毀損されていない局面で、最近高まった大型株偏重によるショートガンマ性のボラティリティが惹起した」とし「AIインフラおよび半導体・メモリー関連株の押し目買い機会として接近すべき局面だ」と分析した.