Yuanta Securities Koreaは2日、SKスクエアについて子会社SKハイニックスの持分価値上昇と業績改善が本格化していると分析した。投資意見は「買い」（BUY）を維持し、目標株価を従来の84万円から210万円へと引き上げた。前営業日の終値は175万7000ウォンである。
イ・スンウンYuanta Securities Korea研究員は「SKハイニックスを中心とした利益増加基調が明確に続く見通しだ」とし、「AI向けメモリー需要の強含みが続き、年間で過去最高業績の更新が期待される状況だ」と分析した。
SKハイニックスの親会社株主に帰属する当期純利益コンセンサスは今年223兆ウォン、来年316兆ウォンで、年初のコンセンサス（今年63兆ウォン、来年69兆ウォン）に比べ大幅に上方修正された。
同研究員はSKハイニックスだけでなく主要ポートフォリオ子会社の営業利益も改善していると評価した。
TMAP MOBILITYは1四半期のモビリティデータ（Mobility Data）事業売上高が前年同期比22%成長し、全体の外形成長を牽引し、EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）の改善基調を続けた。SKシールダスも物理セキュリティとサイバーセキュリティ部門の均衡ある成長により、1四半期の売上高は5591億ウォン、一次性要因を除いたEBITDAは1176億ウォンを記録した。
同研究員は「SKスクエアの子会社持分価値は年初の99兆ウォン水準から現在は375兆ウォンまで急速に拡大した」とし、「とりわけSKハイニックスから受け取る配当金収益が大幅に増加すると見込まれることから、今後の株主還元拡大への期待も極めて有効だ」と説明した。
SKスクエアは今年から既存の自社株買い・消却方式に加え現金配当まで導入し、積極的な株主還元政策を展開している。5月中旬までに400億ウォン規模の自社株買いを完了し、4月末には1株当たり1550ウォン（総額2043億ウォン）規模の中間配当を決定した。
同研究員は「今年計画された自社株買い全体の規模である1100億ウォンと、今後流入するSKハイニックスの配当金増加分を勘案すれば、年間の株主還元規模は市場の期待より拡大する可能性が高い」としつつ、「主要ポートフォリオの業績ターンアラウンドと1株当たり価値の向上の流れが当面続くだろう」と見通した。