NH投資証券は1日、サムスン火災について、安定的な業績と配当の魅力に加え、サムスン電子の持分価値上昇による恩恵が期待できると分析した。投資意見は「買い」（Buy）を維持し、目標株価を従来の74万円から91万円へと23%引き上げた。前営業日の終値は61万8000ウォンである。
チョン・ジュンソプNH投資証券研究員は「サムスン火災の目標株価の算出方式を、保険部門の企業価値とサムスン電子の持分価値をそれぞれ計算して合算するSOTP（事業別価値合算）方式に変更した」と述べ、「サムスン火災が保有するサムスン電子持分1.5%の価値が過去より大きく増加した点を反映した」と説明した。
NH投資証券が評価したサムスン火災の適正企業価値は、保険部門24兆ウォン、サムスン電子持分価値14兆5240億ウォン（割引率50%適用）など計38兆4880億ウォンである。これを1株当たり企業価値に換算すると91万円となる。
チョン研究員は「SOTP算式基準でサムスン火災の企業価値においてサムスン電子持分価値が占める比重は37.7%に達する」とし、「今年3.6%、来年は4%台と見込まれる配当利回りも低くない水準であるため、サムスン火災はサムスン電子プレミアムと配当収益を同時に享受できる魅力的な保険株だ」と評価した。
今年第2四半期の業績も市場期待値を上回る良好な成績を収める見通しだ。NH投資証券が推定するサムスン火災の今年第2四半期の支配株主持ち分純利益は、前年同期比11.9%増の7136億ウォンである。
部門別では、保険損益が5928億ウォンで前年同期比23.4%増加する見通しだ。長期保険の予実差（予想と実績の差）の不振幅が縮小し、一般保険と自動車保険の損益も前四半期および前年同期より改善されるとの分析である。
投資損益も、カノピアスの良好な実績と持分拡大に伴う寄与度増加、好調な株式市場環境などに支えられ、前年同期比8.6%増の3851億ウォンを記録する見通しだ。
チョン研究員は、制度変化に伴うポジティブなモメンタムも期待できると見通した。
チョン研究員は「今月から徒手療法、体外衝撃波など一部項目に対して管理給付が施行される予定だ」とし、「バルーン効果が大きくなければ、年間数百億ウォン規模の保険金漏れの減少効果が現れ、業績にプラスに作用するだろう」と見立てた。