DB証券 斗山テスナ目標15万ウォンに引き上げ 下期AIと車載で業績改善見込む

DB証券は29日、斗山テスナについて、モバイルの閑散期にもかかわらず車載半導体とメモリーコントローラーの稼働率上昇により業績改善が見込まれると評価した。投資意見は「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の5万4000ウォンから15万ウォンへ引き上げた。前営業日の終値は11万5700ウォンである。

DB証券は、今年第2四半期の斗山テスナの売上高と営業利益はそれぞれ808億ウォン、80億ウォンで市場予想を下回ると見通した。

一方で斗山テスナの下期業績は、車載半導体、メモリーコントローラー、AI半導体に基づき、上期より際立って改善すると観測した。特に昨年第4四半期から進めてきた言語処理装置（LPU）テストの売上が本格的に反映されるとの見方である。

ソ・スンヨンDB証券研究員は「今年の斗山テスナの売上高と営業利益はそれぞれ3355億ウォン、397億ウォンを記録する」と述べ、「来年は車載半導体の製品群拡大とイメージセンサー（CIS）の在庫調整が終盤に差し掛かり、売上高と営業利益がそれぞれ4152億ウォン、785億ウォンと今年より24%、98%ずつ増加する」と説明した。

ソ研究員は、斗山テスナは人工知能（AI）半導体、新規CIS・車載半導体のウェーハテストによって今年末から本格的な外形成長が現れると展望した。ただしモバイル向けのCISとアプリケーションプロセッサー（AP）は、モバイル市場の弱含みにより依然として稼働率が低調だとみた。