サムスン電子とSKハイニックスを中心に韓国株式市場で半導体への偏重が続き、投資家の悩みが深まっている。指数も急騰落するなか、分散投資とともに待機資金を効率的に管理する戦略の重要性が増している。
このような環境で余裕資金を短期運用できる戦略として発行オンダ（発行短期社債）が注目を集めている。株式市場のボラティリティが大きい状況で、保有現金の一部を発行オンダ（発行短期社債）で運用しつつ株式の買い場を待てるためだ。とりわけ高い信用等級を保有するKB証券の発行オンダ（発行短期社債）に投資家の関心が高い。
発行オンダ（発行短期社債）は発行会社が自己信用で発行する満期1年以内の短期金融商品である。投資家は定められた期間資金を預け、発行会社が約定した利回りに従って元本と収益金を受け取る構造だ。預金金利より高い利回りを期待しながらも1年以内で資金を回したい投資家に適した商品である。
KB証券は特に高い信用等級を保有しており注目される。KB金融持株（KB金融지주）系列の証券会社であるKB証券の信用等級はAA+だ。発行オンダ（発行短期社債）は預金者保護の対象商品ではないため、期待利回りだけでなく発行会社の信用等級も入念に見極める必要がある。
KB証券が保有する商品類型も多様だ。KB証券は随時式・約定式・CMA発行オンダ（発行短期社債）型商品に加え、ステップアップ（Step-up）・積立式発行オンダ（発行短期社債）商品も販売している。
随時式は短期の待機資金を柔軟に運用したい投資家に適しており、約定式は投資期間が定められている一方でより高い利回りを期待できる。CMA発行オンダ（発行短期社債）型は少額資金も運用でき、投資待機資金の管理手段として活用度が高い。
また積立式発行オンダ（発行短期社債）は12カ月の積立期間が満了すると自動償還される構造で、1カ月満期の発行オンダ（発行短期社債）を月複利方式で12カ月間積み立てる商品である。
ステップアップ発行オンダ（発行短期社債）は段階別利回りが適用される構造で、中途償還しても前段階まで適用された利回りは維持され、現在の回次に対してのみ中途償還利回りが適用される。投資期間を定めにくいが一定期間資金を運用したい投資家に有利だ。
KB証券の25日基準の個人顧客ウォン建て発行オンダ（発行短期社債）の利回りは、随時式年2.10%、約定式1カ月年2.10%、3カ月年2.70%、6カ月年3.20%、9カ月および12カ月年3.60%水準である。
ステップアップ発行オンダ（発行短期社債）の場合、3カ月単位商品は1回次年2.70%、2回次年3.20%、3〜4回次年3.60%が適用され、6カ月単位商品は1回次年3.20%、2回次年3.60%が適用される。積立式発行オンダ（発行短期社債）は年4.00%水準だ。利回りは税引き前基準で、市場金利や社債金利、発行会社の調達環境などにより変動し得る。
ただし留意点もある。発行オンダ（発行短期社債）は発行会社の信用リスクが反映される商品で、発行会社の財務状態が悪化した場合は元本損失が発生し得る。投資家は提示利回りだけでなく、発行会社の信用等級、投資期間、中途償還条件、自身の資金運用目的を併せて確認すべきだ。
KB証券は今後、発行オンダ（発行短期社債）市場で信用度と商品競争力を基盤に、顧客別の資金運用需要に合わせたマーケティングを強化する計画だ。