新韓投資証券は29日、韓国コルマについて、韓国法人中心のスキンケア輸出需要が堅調で、利益レバレッジ効果も高まっていると評価した。投資意見は「買い（BUY）」を維持し、目標株価を12万3000ウォンから13万ウォンへ引き上げた。前営業日の終値は9万700ウォンである。
新韓投資証券は今年第2四半期の韓国コルマの連結ベース売上高が8439億ウォン、営業利益が996億ウォンとなり、前年同期比でそれぞれ15%、36%増加すると予想した。これはコンセンサスの営業利益931億ウォンを上回る水準である。
パク・ヒョンジン新韓投資証券研究員は「韓国生産法人中心の基礎化粧品製品の生産が増加し、製品ミックスによる変化が利益改善に大きく寄与するだろう」と述べ、「韓国法人は過去最高水準の利益率を達成する見通しだ」と語った。
パク研究員は今年第2四半期基準で前年同期比、国内のカテゴリー別売上高はサンケア比率が40%前後で維持され、基礎化粧品の生産比率は55%増加すると見通した。
パク研究員は「中国は新規顧客社中心の売上本格化で今年第2四半期の売上が増加し、サンケア受注の増加に伴う中国法人の収益性改善も期待できる」とし、「米国法人は1位顧客社の受注減少が続くとみられるが、業績の減少幅は鈍化するだろう」と予想した。
続けて「今年下半期に米国第2工場への新規顧客社の流入も見込まれるため、漸進的な業績改善が進むだろう」と付け加えた.
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