キウム証券が韓国2位の仮想資産取引所であるビッサムの持分取得を進めていることが確認された。サムスン・未来アセット・韓国投資証券に続き、もう一つの大手証券が仮想資産取引所の持分確保競争に参入する格好だ。
29日、投資銀行（IB）・仮想資産業界によると、キウム証券とビッサムは第三者割当による新株発行を協議中である。ビッサムが新株を発行すれば、キウム証券が引き受ける方式だ。正確な取得持分比率や投資規模などは調整段階にある。
証券各社はトークン証券（STO・Security Token Offering）とステーブルコインの制度化を前に、仮想資産業界への進出を試みている。証券会社はデジタル資産事業の拡大に向けて取引所との接点を広げる誘因が大きく、取引所は伝統的金融会社の資本・内部統制能力を確保できる利点がある。
また、仮想資産第2段階法の筆頭株主の持分規制も影響したとの分析が出ている。金融委員会は仮想資産取引所の筆頭株主の持分上限を20%に制限することを原則としつつ、例外規定により最大34%まで許容する案を議論している。現在、ビッサムの最大株主は持分73.56%を保有するビッサムホールディングスであり、規制が現実化すれば50%ポイント（p）以上を手放さなければならない。
ビッサムは不透明なガバナンスが長年の弱点と指摘されてきた。創業者のイ・ジョンフン前議長側がDAA（ディーエーエー）を通じてビッサムホールディングスの筆頭株主に浮上し、Videnteとの経営権紛争および実質所有者をめぐる論争は相当程度整理された状態だ。
変数はVidenteだ。横領・背任などで上場廃止の岐路に立つVidenteは、保有していたビッサムホールディングスの持分売却を進めてきたが、証券会社など外部の戦略的投資家が新株を引き受ければ、Vidente側の残余持分の影響力はさらに低下することになる。
ビッサムはサムスン証券を代表主幹事としてKOSDAQ上場を進めてきた。人的分割により取引所本業（ビッサム）と新規事業・持株部門（ビッサムA）を分け、企業価値を高める構想だ。このため、キウム証券の第三者割当が上場前のプレIPO的性格なのか、上場日程とどう連動するのかが取引スキームの核心争点になる見通しだ。
ビッサム関係者は「金融圏および複数の企業と複数の可能性を念頭にパートナーシップを協議しているが、まだ具体的に検討・決定された事項はない」と述べた。