26日、KOSPI指数が取引時間中に8800台から8100台まで押し下げられる極めて高いボラティリティ相場を示した。23日に続き3日ぶりに再びサーキットブレーカーが発動した。韓国の株式市場で1週間にサーキットブレーカーが2回発動したのは今回が初めてである.
米国のテクノロジー株安から引き起こされたメモリー需要鈍化懸念と短期の利益確定売りが重なった 가운데、半期末のポートフォリオ・リバランスが株式市場の下落幅を拡大させたとの分析が出た.
KOSPI指数は前営業日比519.09ポイント（5.81%）安の8411.21で引けた。この日8800台でスタートしたKOSPIは寄り付き直後から下げ幅を広げ、8700台と8600台を次々と割り込み、取引時間中に一時8100台まで押し戻された。午前11時12分、プログラム売買の気配を一時中断させる売りサイドカーが発動され、1時間も経たないうちにサーキットブレーカーも発動した.
外国人の売り越しが指数を押し下げた。韓国取引所とNextTradeによると、外国人はこの日、有価証券市場で5兆4000億ウォンを純売りした。機関も4兆5000億ウォンの純売りに動いた。一方、個人は9兆6000億ウォン相当を純買いし、外国人と機関の売り玉を受け止めた.
指数急落の背景として、米国テクノロジー株の投資心理悪化がまず挙げられる。前夜、アップルはメモリー価格上昇に伴うコスト負担を理由に一部製品の値上げを発表した。アップル株は6%超下落した.
市場ではメモリー価格の急騰がIT製品需要を萎縮させる可能性があるとの懸念が広がり、これが半導体株全般の投資心理悪化につながった。これに加え、最近の2日間でKOSPIが9%近く急反発したことに伴う短期の利益確定売りまで重なり、サムスン電子とSKハイニックスが急落した.
アップル発の衝撃は韓国の株式市場だけでなく、日本の日経225と台湾の加権指数にも直撃弾となった。両指数はそれぞれ4%、3%下落した.
OpenAIの新規株式公開（IPO）が延期される可能性があるとのニュースも株式市場の逆風となった。AI投資の回収時点が遅れる可能性への懸念が強まり、AI関連のテクノロジー株全般に対する警戒感が高まったとの分析だ.
ホ・ジェファン ユジン投資証券研究員は「アジア株式の急落背景は、半導体価格負担によって製品価格を引き上げたアップルなどビッグテックの不振とOpenAIのIPO延期可能性のためとみられる」と述べ、「二つの事案はいずれもAIおよび半導体への偏重に対する負担を反映したものだ」と語った.
ただし、この日の急落をファンダメンタルズの変化よりも半期末の需給要因と解釈する見方も少なくなかった。韓国の株式市場は株式売却代金を2営業日後に受け取る『T+2』決済構造であるため、30日の決済基準でポートフォリオを合わせようとする機関と外国人のリバランスの売買がこの日に集中した可能性があるという説明だ.
ファン・スウク メリッツ証券研究員は「韓国株は6月30日の決済残高に売却分を反映させるには、26日の取引が事実上、最後の有効売買日だ」と述べ、「最近の急騰で韓国と半導体の比重が大きく拡大した口座を中心に、寄り付きから外国人のバスケット売りが集中したとみられる」と語った.
続けて「リバランスに伴う調整であれば、今回のイシューは1日で相当部分が消化され、長くても今月末まで続く可能性が高い」とし、「AI需要鈍化の懸念やメモリー価格の上昇は市場が付けた説明変数にすぎず、ファンダメンタルズの趨勢的変化を意味するものではない」と付け加えた.
時価総額上位の半導体株が指数下落を主導した。サムスン電子は5.3%、SKハイニックスは約8.36%急落した。ハンファエアロスペース（-5.43%）、LIG Defense&Aerospace（-5.16%）などの防衛関連株と、HD現代エレクトリック（-7.05%）、LSエレクトリック（-7.31%）などの電力機器株もそろって軟調だった.
イ・ギョンミン 大信證券研究員は「マイクロンの好業績を契機に急騰していた大型半導体株が1日で急落に反転し、指数の弱さを主導した」と述べ、「市場の主導株が揺らぐと、リスク資産回避の心理が全業種に拡散し、投げ売り的な売りが出る様相を示した」と語った.
一方、KOSDAQもこの日、終値ベースの年初来安値を更新した。KOSDAQ指数は前営業日比36.44ポイント（4.10%）安の851.37で取引を終えた。外国人と機関がそれぞれ3700億ウォン、3100億ウォンを純買いした一方、個人は7000億ウォン近くを純売りした.
ただし、半導体の大型株が大きく揺らぐ中でも、PSK（10.32%）、WONIK IPS（5.88%）など半導体の素材・部品・装置（ソブジャン）銘柄は相対的に堅調で、差別化した動きを示した.