この記事は2026年6月23日16時05分にChosunBiz MoneyMove(MM)サイトに掲載された。
KOSDAQ上場企業のINNOAXがAI専業企業のアジャイルソーダに投資してから約1年でおよそ2倍の差益を得た。当初は事業拡大のために戦略的投資を行い、関係企業にまで組み入れていたが、農協銀行がアジャイルソーダの買収に動き、一部持ち株を売却したということだ。ただし会社は持ち株売却とは別に、アジャイルソーダとの事業協力関係は維持していく方針である。
23日、金融監督院の電子公示システムによれば、INNOAXは22日、農協銀行とアジャイルソーダ株95万2925株を67億ウォンで売却する契約を結んだ。昨年7月に投資を実行してから約1年で一部投資資金を回収したかたちである。
INNOAXは昨年7月、アジャイルソーダの転換社債（CB）50億ウォンと既存株30億ウォンなど計80億ウォンを投資した。当時の投資でアジャイルソーダはINNOAXの関係企業に編入され、その後資金貸与をはじめとする財政支援まで行われた。INNOAXはエージェンティックAIプラットフォーム技術を保有するアジャイルソーダに戦略的投資を断行し、技術力強化とサービス事業拡大に乗り出す計画だった。
ただし農協銀行がアジャイルソーダの買収者として突如浮上し、事業拡大よりは投資収益の側面で成果を上げる様相だ。農協銀行は最近、安定的なAI開発体制を構築するため、アジャイルソーダの買収と子会社編入を推進している。アジャイルソーダを子会社に編入するには50%以上の持ち株を確保する必要があるため、INNOAXが確保した持ち株が必要だった。
INNOAX関係者は「農協銀行がアジャイルソーダを子会社として編入することにし、必要な持ち株確保に協力する次元で売却が行われた」と述べ、「INNOAXは依然としてアジャイルソーダの主要株主として残っており、事業上の協力関係に変化はないだろう」と説明した。
INNOAXは昨年投資したアジャイルソーダ株約114万株の約83%を売却し、概ね40億ウォンの差益を得た。買付単価を考慮すると、投資1年で2倍の差益を達成したことになる。
ここにCB投資分の価値を考慮すれば、今後実現可能な投資収益はさらに増える見通しだ。INNOAXが保有するアジャイルソーダCBの転換価額は5247ウォンで、今回の既存株売却の1株当たり単価である約7000ウォンに比べて約20%割安である。有利な条件でアジャイルソーダの持ち株を追加取得できる環境が整ったことになる。
ただし農協銀行がアジャイルソーダの子会社編入を推進しているため、新規株式公開（IPO）によるエグジットは容易ではないとみられる。INNOAXはアジャイルソーダCBに投資する際、2年以内にIPOに成功しないか、追加投資を誘致できない場合、早期償還収益率8%を保証する条件を付した。この条件はアジャイルソーダが農協銀行の投資を誘致したことで解消された状態だ。
INNOAXが今後の事業協力のためにCBを株式転換する可能性も大きいとみられる。現在、CB保有分を除けばINNOAXのアジャイルソーダ持ち株は約2%水準にとどまる。INNOAX関係者は「CBに関する計画はまだ決まっていない」と説明した。