KOSPI指数が10%暴落し、投資家は悪夢のような火曜日を過ごした。サムスン電子とSKハイニックスを中心に投げ売りが出て、KOSPI指数は900ポイント超下落した。下落幅は過去最大で、米国・イラン戦争が勃発した3月4日よりも下げが大きかった。
KOSPI指数が9.99%急落し、売りサイドカーとサーキットブレーカーが相次いで発動された。8%近く下落したKOSDAQ指数は900台を割り込み、売りサイドカーが発動された。
23日KOSPI指数は前営業日比9.99%(910.71ポイント)安の8203.84で取引を終えた。KOSDAQ指数も7.94%(76.88ポイント)安い891.52で終了した。9000ポイント上で始まったKOSPI指数は寄り付き直後に上昇転換に成功したが、すぐに下落基調へ転じて9000台を割り込んだ。その後下げ幅が拡大し、8200ポイントまで沈んだ。
外国人と機関が大量の売りを浴びせた。有価証券市場で外国人が約5兆8000億ウォン、機関が約5兆5000億ウォンを売り切った。一方、個人は過去最大級の純買いに動いた。個人は11兆ウォン超を買い越した。とりわけサムスン電子とSKハイニックスが12%超下落した。
株式市場の暴落をめぐり、証券街では最近の指数急騰後のテクニカルな調整の可能性が高いとの見方が優勢だった。特に前日米国市場でハイテク株が軒並み下落し、韓国株への投資心理も萎縮した。
チョ・アインサムスン証券研究員は「昨夜のビッグテック株安で投資心理が萎縮した」と述べ、「最近、人工知能AI企業による大規模な資金調達の動きが続き、AI投資の収益性に対する疑念があらためて浮上した」と説明した。
イ・ジェウォンYuanta Securities Korea研究員は「良好な推移のアジア株式市場で確認できるように、マクロ指標のボラティリティも良好な状況であり、金利や原油価格の急騰落もない」とし、「調整の要因は半導体大型株での利益確定売りの出現とテクニカルな調整だ」と説明した。
同氏は「現在、ファンダメンタルとマクロでKOSPI指数の上昇トレンドを損なう問題が見つかったとは判断しない」とし、「5000〜8000ポイント突破以後に常にあった利益確定売りの出現であるため、押し目買いの機会として活用する必要がある」と分析した。続けて、下落幅も増加した時価総額を考慮すれば平均水準にすぎないと説明した。
前日(22日)にSKハイニックスがサムスン電子の時価総額を追い抜き首位に立った変化が、投げ売りに影響を与えたとの分析も出た。キム・デジュン韓国投資証券研究員は「きょうの急落は短期過熱負担に端を発した投げ売りの影響だ」とし、「従来の首位より利益規模が小さい企業が先頭に立ったことが過熱懸念を刺激しやすい」と分析した。
単一銘柄レバレッジ上場投資信託(ETF)などによる『ショートガンマ』現象が原因との分析も出ている。レバレッジETFの日次リバランス(再調整)の構造がショートガンマとほぼ同じだということだ。
キム・ソクファン未来アセット証券研究員は「ファンダメンタルの問題というよりはテクニカルな調整圧力が強まったようだ」と述べ、「流動性の側面からショートガンマの部分を強調してきたが、これは上昇でも下落でも局面でレバレッジ効果をあおる」と説明した。
政界で「株式と不動産の未実現益にも課税すべきだ」という意見が出たことも、市場に否定的な影響を与えたとの分析がある。
この日、ヨイド国会議員会館で開かれた「資産所得課税の空白と所得税包括主義への転換模索」討論会で、イ・サンミンナラサルリム研究所(地方財政研究所)首席研究委員は「課税が実現時点にのみ発生すると、納税者は税金を回避または遅らせるために資産を売却しない誘因を持ち、フリーズ効果が生じる」とし、「これは資本がより効率的なところへ移動するのを妨げる」と指摘した。