モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）は、グローバル投資家が利用できる韓国株式市場の投資商品に関する利用可能性が改善したと評価しつつも、外国為替市場の自由化水準や情報フローなどは改善が必要だと指摘した。
MSCIは来週の年次国別市場分類結果の公表に先立ち、19日に発表した年次市場アクセスレビューでこのように明らかにした。レビューによると、韓国株式市場は昨年、18の評価項目のうち6項目で「マイナス」を受けたが、今年は投資商品利用可能性の項目が「プラス」へ転じ、「マイナス」（改善が必要）項目が5つに減った。
韓国株式市場がマイナスを受けた項目は、▲外国為替市場の自由化水準 ▲投資家登録および口座開設 ▲情報フロー ▲清算および決済 ▲証券の移動性部門などであった。
MSCIは「韓国当局は導入された改革アジェンダを継続的に履行し、複数の分野にわたり追加措置を発表した」としつつも、「しかし根本的なアクセスの問題は依然として解決されていない」と指摘した。
具体的には「今年、24時間外国為替市場の発足とオフショア韓国ウォン決済網の試験運用など、為替制度をグローバル慣行に合わせるための計画が策定された」としつつも、「ただし、まだ完全に稼働できるオフショア外国為替市場は形成されていない」と指摘した。
また「企業関連情報が英語で円滑に提供されていない」と指摘した。来年からすべての有価証券市場上場会社の英語開示が義務化される予定だが、この制度の実効性は完全導入後に評価するとした。
MSCIは「外国人投資家登録制度（IRC）から法人識別番号（LEI）制度への転換がまだ進行中である」点も指摘した。両制度の併存は「オムニバス口座構造を実質的に導入・活用するうえでの制約要因」であるというのがMSCIの評価だ。
昨年再開された空売りに関しては、違法空売り禁止に関する規制の複雑性があると指摘した。MSCIは「今後、この制度の実効性と安定性を継続的にモニタリングする予定だ」とした。
MSCIは世界の株式市場を先進・新興・フロンティア・独立市場に分類して指数を運用する。現在、先進国指数には米国・日本・英国など23カ国が、韓国の株式市場は中国・インドなどとともに新興国指数に分類されている。
MSCIは1992年に韓国を新興国指数に組み入れた後、16年ぶりの2008年に初めて先進国指数編入のための「観察対象国」名簿に名を連ねた。しかし2014年に再び韓国を観察対象国名簿から除外した。MSCIは韓国市場に対し、配当手続きの変更、外国為替市場の開放、英語開示の拡大など、外国人のアクセス拡大を求めてきた。
MSCIは韓国時間で24日に年次の市場再分類結果を発表する予定だ。