退職資産を運用するにあたっては、収益率よりも損失管理がより重要だとする主張が出た。退職時点に近いときに資産の下落幅が大きくなると挽回が難しくなる点から、リスク資産の比率を縮小する戦略を採用すべきだという分析である.
NH-Amundi資産運用(NHアムンディ資産運用)は18日午前9時30分、ソウル・ザプラザホテルでグローバル資産運用会社オールスプリング(Allspring)とともに「ハナロTDF投資戦略懇談会」を開催した.
この日、フランク・クック(Frank Cooke)グローバルソリューション部門総括は、退職成果を上げるための核心戦略としてグライドパスを挙げた。グライドパスは株式などリスク資産の比率を期間に応じて計画的に調整していく資産配分の経路を意味する.
フランク・クック総括は「同じ収益率を上げたとしても、退職直前に損失が発生した場合は老後資産の規模が大きく目減りする可能性がある」とし、「長期的な退職資産を運用する際は、収益率よりも損失が発生する時点と規模の方が重要だ」と強調した.
クック総括は「ハナロ適格TDF2030」とKOSPI指数の設定以降の月次収益率分布を例に挙げた。KOSPIのような単一株価指数は一部の局面でTDFを大きく上回る高い収益を上げた一方で、調整期にはより大きな損失が生じたと分析した.
マティアス・シーバー(Matthias Schieber)マルチアセット部門総括は、韓国株式市場について半導体を超えた多様化した機会の場だと評価した。韓国証券市場の有望セクターとしては、▲人工知能(AI)関連産業(ロボット・電力設備・原子力) ▲再産業化テーマ(防衛産業・造船) ▲企業統治改革(低評価の解消および株主還元拡大) ▲Kカルチャーなどを挙げた.
シーバー総括は、韓国株式のボラティリティが大きくなった分、長期投資を考える投資家であれば金利が高い市場に投資すべきだと助言した.
シーバー総括は「最近の韓国証券市場の収益率は良好だが、ボラティリティの面では依然として高いリスクを抱えている」とし、「特定銘柄が急騰する場合は高い収益を期待できるが、逆に急落時には市場全体が影響を受け得るため、長期投資家にはリスク要因になり得る」と分析した.
続けて「韓国株式だけでなく、海外株式や債券など多様な資産に分散投資することが長期成績とリスク管理の側面で有効だ」とし、「ハナロTDFは特定の資産クラスの成績に依存するのではなく、内外の株式と債券を含むグローバル分散投資戦略を通じて多様なビンテージで安定的な成績を創出している」と述べた.
キム・ソクファンソリューションチーム長はハナロ適格TDFの運用成績と今後の計画を発表した。キム・ソクファンチーム長は「ハナロ適格TDFは5月31日運用ファンド基準の5年収益率で、2025型(39.52%)が類型内1位を記録した」とし、「2030型(56.94%)・2035型(65.83%)・2040型(72.54%)がそれぞれ2位を記録するなど、主要ビンテージが上位圏を維持した」と説明した.
キムチーム長は、このようなハナロ適格TDFの運用成績は能動的な資産配分戦略が奏功したと評価した.
キムチーム長は「今年は地政学的リスクで金融市場が調整を受ける過程で株式比率を先制的に縮小してボラティリティに対応した後、市場の不確実性が緩和されると再び比率を拡大し、反騰局面の収益機会を捉えた」とし、「債券は金利上昇リスクを考慮して比率縮小の基調を維持し、リスクを管理した」と述べた.
また「為替の変動に応じてヘッジ比率を積極的に調整して外貨資産の収益性を高め、オールスプリングのグローバルファンドを組み入れることで追加的な超過収益の創出に乗り出したこともプラスに作用した」と付け加えた.
NH-アムンディ資産運用は今後、AIビッグサイクルに重点を置き、韓国株式の最大組み入れ限度を最大10%まで拡大する計画だ。メモリー半導体だけでなく、GPU・CPU・AIサービスなどAI産業全般にグローバル分散投資し、成長性と安定性を併せて追求する方針である.