IBK投資証券は17日、現代百貨店が今年2四半期の連結基準で純売上高1兆ウォンを上回ると展望した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を25万ウォンに引き上げた。現代百貨店の前日終値は19万8400ウォンである。
IBK投資証券は現代百貨店の2四半期業績が当初の推定値を大きく上回ると予想した。現代百貨店の2四半期連結基準の純売上高は前年同期比10.6%増の1兆1953億ウォン、営業利益は29%増の1121億ウォンと見込まれた
ナム・ソンヒョンIBK投資証券研究員は「当初はZINUSの業績不振と一過性のベース効果で営業利益は減少すると展望したが、百貨店と免税店事業部の好調により利益成長は可能だと判断する」と説明した。
とりわけ百貨店事業部の好調で2四半期業績の期待値が大きく高まったという説明である。
ナム研究員は「既存店成長率は10%台半ばを記録すると予想しており、ラグジュアリー、衣料、ファッション、雑貨など全品目群の均衡ある成長が続き、営業利益の増加はZINUSの不振を相殺して余りあるとみられる」と分析した.
2四半期は通常、財産税を納付する時期であり、売上規模が相対的に小さいため、利益増加効果が限定される。
しかし現在、高マージン商品の販売が好調で、想定を上回る売上成長により利益成長が極大化すると判断する。
ナム研究員は「ここに免税店の業績好調も寄与する」とし「免税店事業部は外国人インバウンド効果により都心型免税店の収益性が急速に改善しており、空港店DF2の運営に伴う利益増加も期待される」と説明した。
下半期の業績モメンタム（上昇動力）も強化される見通しだ。▲ZINUSの効率化作業の仕上げに伴う業績改善▲百貨店の成長傾向とインチョン空港免税店の面積拡大▲ザ・ヒョンデグローバルの成長可能性などである。
ナム研究員は「とりわけ、2四半期のZINUS業績不振の影響が作用したが、利益成長が可能だという点で成長率は一段と拡大すると展望する」と述べた。