JR Global REITがARS延長7月15日まで債務調整協議

JR Global REITの自律構造調整支援プログラム（ARS）が1カ月延長された。

15日金融監督院電子公示システムによると、ソウル回生法院（企業再生事件を扱う韓国の裁判所）は同日、JR Global REITのARS期間を従来の6月15日から7月15日へ1カ月延長した。

ARSプログラムは、企業が裁判所に回生を申請した後、開始決定を当面保留し、債権団と自律的に債務構造調整を協議する制度である。ARS期間中は主要債権者と債権返済方策、流動性確保策などを協議する。

先にJR Global REITは4月27日、短期社債400億ウォンに対する社債元利金の未払いが発生し、ソウル回生法院に回生手続きの開始を申請した。

今回の事態は、基礎資産であるベルギー・ブリュッセル所在のファイナンスタワーの価値下落に伴う流動性悪化に端を発した。ファイナンスタワーの担保価値（GAV）が下方修正され、担保認定比率（LTV）が約定基準を超過し、これによりシニアレンダー団が賃料収益を統制する「キャッシュトラップ（Cash Trap）」が発動した。資産から発生するキャッシュインフローが事実上遮断され、短期社債の償還に支障が生じ、最終的に回生手続きの申請につながった。

一方、JR Global REITは、英国商事法院（Commercial Court）で進行中の訴訟の審理期日が8月11〜13日に確定したと明らかにした。会社側は、ベルギーのファイナンスタワーに対するグローバル不動産コンサルティング会社JLLの資産価値評価過程に問題があったと主張している。