KOSPI目標値を1万〜1万1000ポイントと提示した経緯があるグローバル投資銀行（IB）である野村證券が12日「半導体スーパーサイクルは今まさに始まった」との見解を明らかにした。
また「人工知能（AI）半導体のバリューチェーンが上昇の核心だが、防衛産業・自動車なども株式市場をともにけん引する」と判断した。
野村證券はこの日、ソウル中区ソウルファイナンスセンターで「2026年韓国経済および株式市場メディアブリーフィング」を開いた
この場でチョン・チャンウォン野村證券アジアリサーチ共同代表は「今年のメモリーの月次売上高を見ると、垂直に上昇する様相を示している」とし「これは過去には一度も目にしたことのない様相だ」と説明した。
続けて「これを勘案すると半導体スーパーサイクルは今まさに始まったとみる」と述べた。
チョン代表は「AIがけん引するメモリー需要は5年間で1万、2万倍増えると予想される」とし「全く聞いたことのない新しい世界へ向かっている」と説明した。
一部では半導体サイクル終了への懸念が提起された経緯がある。OpenAIなどAI企業が赤字を計上するとハイパースケーラーが投資を減らし、結局メモリー半導体を供給するサムスン電子やSKハイニックスも影響を受けて半導体サイクルが終わるのではないかというものだ.
チョン代表はこのような懸念について「AI企業の投資資金が不足する心配はすでに3月末に市場で消えた」とし「いまはメモリー需要が継続するというファンダメンタル（基礎要因）への信頼で投資が行われている」と説明した.
半導体に加え、電力需要もKOSPI指数上昇をけん引する要因として挙げられた.
パク・セヨン韓国リサーチヘッド（本部長）は「AIのバリューチェーンが核心だが、防衛産業と自動車がともに株式市場をけん引する」とし、最優先銘柄としてサムスン電子、SKハイニックス、現代ロテム、KIA、サムスンSDIなどを挙げた.
一方、パク本部長は今月予定されるモルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）の先進指数発表で、韓国が観察対象国に編入される確率を約60%と見通した.
先に野村證券は先月20日、KOSPI目標値を1万〜1万1000ポイントへ上方修正した。またサムスン電子とSKハイニックスの目標株価としてそれぞれ59万ウォン、500万ウォンを提示した経緯がある.