Daol Investment & Securitiesは12日、VMについて半導体素材・部品・装置（ソブジャン）業種内でも相対的に割安だとして、目標株価を従来の9万6000ウォンから14万ウォンへ引き上げた。前営業日VMの終値は8万5100ウォンである.
コ・ヨンミンDaol Investment & Securities研究員は「VMの株価は主要半導体装置各社と比較して相対的に抑え込まれている」と述べ、「2027年に新規工程および新規顧客社への参入効果が本格化し、業況を上回る成長が可視化する」と分析した。続けて「KOSDAQ150新規組み入れに伴う需給改善効果まで勘案すれば、株価のキーマッチ過程が生じる可能性が高い」と付け加えた.
Daol Investment & SecuritiesはVMの2027年の売上高と営業利益をそれぞれ4058億ウォン、1326億ウォンと見込んだ。これは今年の予想値比でそれぞれ37%、53%増の水準である。今年第2四半期の業績は売上高929億ウォン、営業利益294億ウォンと予想した。前年同期比でそれぞれ137%、565%増の数値である.
同研究員は「前方産業の業況と主要顧客社の投資計画を考慮すれば、2027年にも今年より大きな規模の受注拡大が可能だ」と説明し、「新規WS装置を基盤にポリエッチング工程のハイエンド領域への参入を準備している」と述べた。研究員はまた「ウェハテストを終えた後に進行中のフィールドテストの雰囲気も良好だ」とし、「2027年第2四半期から関連売上が発生すると期待する」と語った.
顧客社内での新規工程参入に伴うシェア拡大も成長ドライバーに挙げた。研究員は「海外顧客社と進行中のウェハテストも順調に進んでおり、来年第1四半期からの売上化が可能と見込む」と分析した.
特に国内主要装置各社の株価収益率（PER）30倍を適正マルチプルとして適用するのに対し、現在VMは18倍に抑えられているとみて「割安は解消される」と展望した.