Yuanta Securities Koreaが11日、LS Electricの目標株価を26万円から30万円に引き上げた。配電盤とデータセンター向け電力インフラの受注が大幅に増えるとの見通しからだ。前営業日LS Electricの終値は23万6000ウォンである。
ソン・ヒョンジョンYuanta Securities Korea研究員は「下半期の電力機器業種の核心は、新規受注がEPS上方修正へつながるスピードだ」とし、「この観点でデータセンター接続区間、内部電力インフラ、オンサイト発電用電力パッケージ需要が同時に拡大しているLS Electricが、最も速く受注ガイダンスの上方修正が起きる企業だ」と説明した。
ソン研究員は、LS Electricの今年第2四半期の売上高が1兆4764億ウォン、営業利益が1596億ウォンを記録すると見た。前年同期比でそれぞれ23.7%、47%増加した数値である。今年の売上高は6兆2779億ウォン、営業利益は7083億ウォンを記録すると見た。
会社が提示した今年の新規受注ガイダンスは4兆880億ウォンである。第1四半期までに1兆900億ウォンを受注し、26.7%水準を達成した。ここに4月までに確認された受注だけで8000億ウォン水準という説明だ。米国中部データセンター向け345kV超高圧変圧器（1066億ウォン）、北米データセンター電力設備（1700億ウォン）、ブルーム・エナジー向け電力設備（3190億ウォン）などである。これを反映し、年間新規受注は5〜6兆ウォン水準へ拡大する余地があるという説明である。
特に受注増加の中心が超高圧変圧器よりもデータセンター電力インフラにあると診断した。ソン研究員は「データセンター関連のAIインフラ受注は昨年約1兆ウォンから今年は1兆5000億ウォン水準へ拡大する可能性が高い」とし、「データセンターとオンサイト発電用の受注では中電圧（MV）配電盤の比重が約80%を占めるが、これはLS Electricの核心製品群である」と説明した。
ソン研究員はブルーム・エナジー向け受注が繰り返されている点にも注目した。ソン研究員は「3190億ウォンの公示以後、数百億ウォン単位の後続受注が続いている」とし、「低電圧（LV）配電盤のUL認証が完了すれば、関連パイプラインは現在より2〜3倍拡大し得る」と述べた。