ハナ証券は10日、ATUMについて、平板型トランスフォーマー技術の事業領域を従来のモバイル中心から電気自動車、データセンターなどへ拡大していると評価した。投資意見と目標株価は提示しなかった。前営業日終値は4410ウォンである。
ハナ証券は、ATUMが韓国で唯一の平板型トランスフォーマーの原始技術を保有する企業だと分析した。
クォン・テウハナ証券研究員は「ATUMは銅線を巻く従来の巻線型と異なり、銅箔を平面に加工した平板型トランス技術を確保し、サイズと発熱を低減し生産の自動化を実現した」と述べ、「トランスの高さを3㎝以内まで下げて量産するところはATUMが事実上唯一だ」と説明した。
ハナ証券によると、ATUMの平板型技術は高い参入障壁を構築しており、足元では実際の売上につながる成果が可視化している。代表例として、現代モービスの電気自動車プラットフォームに搭載される統合充電制御装置（ICCU）用CMフィルターを6年間長期供給する初受注に成功した。新たな成長ドライバーである人工知能（AI）データセンターインフラ市場への参入も準備中である。
クォン研究員は「最近、Sungho Electronicsとデータセンター・光通信用電源装置（SMPS）の共同開発協約を締結し、単独トランス供給を越えて完成品まで領域拡大を試みている」と述べ、「3.3キロワット（kW）モジュールは年内にKC認証、12kW級は来年前半の認証を目標に開発中だ」と語った。
子会社の同時成長も全社の外形拡大に寄与しているとの評価だ。韓国上位圏の積層セラミックコンデンサー（MLCC）流通会社である子会社チョンハン電子は、データセンター投資拡大に伴う高付加価値MLCCの需要増と単価上昇の恩恵を受けている。船舶エンジンのシリンダー部品加工会社であるDSTも、造船業の好況に加え、船舶エンジンがデータセンターの発電用に使われ始めたことで受注が増加する趨勢だ。
クォン研究員は「ATUMは現在、部品流通（MLCC）と船舶・機械部品の外形比重が大きいが、研究開発人員を基盤に、部品メーカーから電力ソリューション企業へと事業領域を拡張している」と判断した。