KB証券は9日、SKハイニックスについて高値圏の兆候はないとし、今回の20%の株価調整は短期的な底入れだと分析した。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は380万円を維持した。SKハイニックスの前日の終値は191万1000ウォンである。
SKハイニックスの株価は最近3日間、SKハイニックス米国の雇用堅調に伴う利上げ可能性や人工知能（AI）産業の高値圏懸念などで20%下落した。
キム・ドンウォンKB証券リサーチ本部長は「しかし雇用の堅調は米国景気の回復ではなく、データセンター拡大に伴う建設雇用の供給増加と判断され、AI投資と業績の側面でも高値圏の兆候は全く捉えられない」と述べ、「特にメモリー需要の加速局面入りと12カ月先行株価収益率（PER）4.4倍などを総合的に勘案すると、メモリー強気サイクルの中で今回の株価調整は短期の底を確認した買いの好機と判断される」と説明した。
KB証券は、AIエージェント市場がクラウド中心からPC、モバイルなどへ急速に拡大し、メモリー需要が高帯域幅メモリー（HBM）、サーバーDRAM、企業向けSSD、LPDDR5X全般にわたり需要加速局面に入ると展望した。
一方で2027年のメモリー供給は今年比で不足が深まり、メモリー価格の持続的な上昇余地は十分だと判断した。さらにAIエージェントの拡散が今後1年間でトークン使用量を7倍に増加させると予想された。これによりトークンエコノミーの収益化が始まり、ビッグテック企業のAIサーバー需要増加とメモリー搭載容量拡大の基調は長期にわたり続くと展望した。
一方、SKハイニックスの2四半期の営業利益は前年対比649%増の69兆ウォンを記録する見通しだ。営業利益率は77.2%と予想された。これは世界の営業利益率で首位に達する水準である。
キム本部長は「2四半期のDRAM、NAND価格がそれぞれ50%、60%上昇し、市場コンセンサス（見通し平均）を大きく上回り、営業利益率もDRAM81%、NAND66%に達する見通しだ」と述べ、「特に新規メモリー生産ラインの本格稼働時点が2027年以降に予定されている点を考慮すれば、少なくとも来年まではメモリー需要が供給を継続的に上回り、事実上の供給ゼロ時代に突入する見通しだ」とした。