Sena Technologiesがハーレーダビッドソン向け需要の回復を追い風に業績改善期待を高めている。これに加え、無人ゴルフロボットの商用化まで進めており、フィジカルAI（人工知能）企業への拡張可能性が浮上しているとの分析が出ている。
ハナ証券は29日、Sena Technologiesに対する投資意見「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の7万ウォンから8万ウォンに引き上げた。前営業日Sena Technologiesの終値は4万1750ウォンである。
キム・ホンシクハナ証券研究員は「主要顧客向け機器需要の増加で2四半期は大幅な利益成長が見込まれる」と述べ、「北米での大規模物流・組立ライン新設により中長期の売上見通しもポジティブだ」と評価した。続けて「最近、無人ゴルフロボットの商用化にも成功し、本格的なフィジカルAI企業へ飛躍している」と付け加えた。
ハナ証券はSena Technologiesの2四半期の業績改善幅がさらに拡大すると見込んだ。売上の80%以上を占めるモーターサイクル向け顧客の需要増が予想されるためだ。Sena Technologiesは今年2四半期の売上730億ウォン、営業利益110億ウォンを記録すると推定した。先立つ1四半期には営業利益38億ウォンを計上し、黒字転換に成功した。
キム研究員は「Sena Technologiesの主要顧客であるハーレーダビッドソンとShoeiの1四半期在庫資産が前年比約20%減少した」とし、「繁忙期を前に旧型モーターサイクル在庫を先行して消化した影響とみられる」と説明した。続けて「ハーレーダビッドソンの1四半期グローバルモーターサイクル販売台数も前年比8%増加し、Chonbang需要の回復基調が確認された」と付け加えた.
中長期の成長見通しも明るいとの評価だ。Sena Technologiesは売上の約80%が欧州と米国で発生することから、米国内で大規模物流センターと最終組立ラインの構築に乗り出している。これに向けて2月には施設資金145億ウォン、その他運転資金73億ウォンの調達を目的に有償増資を推進した。
キム研究員は「現在、既存設備の稼働率が100%を上回っている点を考慮すると、今年の機器生産量は15万台水準で、昨年の6万台比で大きく増加する」と予想される。ハナ証券は、SenaブランドのグローバルB2C認知度が高いだけに、生産能力（CAPA）拡大がそのまま売上増加につながる可能性が高いと分析した。
Sena Technologiesは自社保有のメッシュ（mesh）通信技術を基盤にロボット産業にも進出している。最近は無人ゴルフロボットの商用化に成功し、年末に韓国内ゴルフ場への供給を始め、来年からはグローバルでの販売およびレンタル事業も推進する計画だ。
キム研究員は「ゴルフ場の特性上、大規模な5G SA・6G網の構築は容易ではないが、ロボット間の群集通信が可能なSenaのメッシュ技術が有用に活用され得る最初の需要先になる」と述べ、「今後は物流センター向けロボットまで供給領域を拡大する予定であるだけに、フィジカルAI企業としての企業価値（マルチプル）の再評価が早期に進むだろう」と見通した。