今月の日平均未収金の強制処分（金利未納による反対売買）金額が、米国・イラン戦争が発生した3月より大きかったことが分かった。5月にKOSPI指数が8000ポイントを付けた直後に急落し、ローラーコースター相場となったことで反対売買が急増したとみられる。
23日、韓国金融投資協会の統計によると、5月に入って13取引日間の日平均反対売買金額は476億ウォンと集計された。これは直前月の日平均反対売買金額の4倍に近い数値だ。4月の日平均委託売買未収金に対する実際の反対売買金額は120億ウォンだった。平均未収金に対する反対売買比重も4月の1.1%から5月は3.2%へ急増した。
これは米国・イラン戦争ショックがあった3月よりも高い数値だ。3月の日平均委託売買未収金に対する実際の反対売買金額は262億ウォン、平均未収金に対する反対売買比重は2.1%だった。韓国金融投資協会の統計は未収金の反対売買金額のみを集計しており、信用取引の反対売買まで合算すれば反対売買の規模はさらに大きいと予想される。
未収取引は、投資家が証券会社の資金を借りて株式を購入し、国内株式の決済日である2取引日（T+2）以内に資金を返済する取引で、委託売買未収金は3日以内に返済しなければならない超短期の「借入れ投資」資金である。投資家が2取引日以内に納付できない場合、証券会社が株式を強制処分する。
とりわけ20日1日で発生した反対売買金額は1458億ウォンと集計された。これはKOSPI指数が15%超急落した2023年10月以降で最大の規模だ。4取引日（18〜21日）だけで3677億ウォンの反対売買が発生した。
大量の反対売買が発生した20日のKOSPI指数は0.86%下落した。この日の指数の下げ幅は大きくなかったが、先立つ15日にKOSPI指数が6.12%急落し、19日に3.25%さらに下落した。先行した株価急落で決済日までに担保比率を満たせなかった投資家が続出し、20日に反対売買が噴出したとみられる。
3月3〜4日の2日間にKOSPI指数が18.43%超下落し、反対売買への懸念が大きかった。しかし当時、反対売買が実施された5〜6日には、委託売買未収金に対する実際の反対売買金額は777億〜824億ウォン程度だった。市場でも予想より反対売買が大きくなかったという安堵が出た。
株式市場の急騰落で今月の反対売買規模は急増したが、まだ大規模な反対売買が噴出したわけではないとの見方も出ている。ある証券業界関係者は「最近KOSPI指数に急騰落があったが、大規模な反対売買の清算が発生したという話はない」と述べた。
ただし借入れ投資資金が大きく膨らんでいる状況であるだけに、今後KOSPI指数が急落する場合は反対売買が発生する余地が大きい。21日基準の信用取引融資残高は36兆4723億ウォン、委託売買未収金は1兆6598億ウォンに達する。