新韓投資証券は18日、POSCOホールディングスについて、今年はリチウム事業が実際の損益に寄与する中核的な原動力として定着したと分析した。投資意見は「買い」（BUY）を維持し、目標株価を従来の52万円から58万円へ11.5%上方修正した。前営業日の終値は46万7500ウォンだ。
新韓投資証券は、今年第1四半期にポスコホールディングスが二次電池素材部門の営業赤字を大幅に縮小し、全社の好業績に寄与したと評価した。
ポスコアルゼンティナの第1段階稼働率が70%に達し、3月は月間で黒字転換に成功したほか、ポスコピルバラリチウムソリューション（P-PLS）も営業損失を30億ウォン水準まで縮小した。ポスコHYクリーンメタル（リサイクル）も竣工後初の四半期で黒字を計上した。
パク・グァンレ新韓投資証券研究員は「リチウム価格環境は好転している。供給面では中国江西省の鉱山規制やジンバブエの精鉱輸出制限などで需給がタイトになった状況だ」と述べ、「今後2029年に総9万トン（t）以上の生産体制が構築されれば、業績のレバレッジ効果が最大化されるだろう」と展望した。
パク研究員は「ただしP-PLSでは、スポジュメン価格上昇に伴う原価負担により、今後の収益性改善の速度が期待ほど速くない可能性があるというリスク要因も依然として存在する」とし、「アルゼンチンでは第2段階設備の竣工後、ランプアップ過程での固定費負担、回収率および品質安定化の可否などに対する点検が不可欠だ」と説明した。
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