KB証券サムスン電機目標株価27％引き上げ AI部品好調で

KB証券は14日、サムスン電機について、現在人工知能（AI）向けの中核部品が前例のない超好況を享受しており、利益上昇の余地が十分だと評価した。投資判断は「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の110万円から140万円へと27%引き上げた。サムスン電機の前日終値は102万9000ウォンである。

KB証券はサムスン電機の今年第2四半期の売上高と営業利益をそれぞれ3兆3300億ウォン、4073億ウォンと推定した。これは前年対比で売上高と営業利益がそれぞれ91%、12.2%上昇したもので、市場コンセンサスを上回ると予想した。

イ・チャンミンKB証券研究員は「AIスーパーサイクルの効果を存分に享受している積層セラミックコンデンサー（MLCC）とフリップチップ・ボールグリッドアレイ（FCBGA）の二本柱が、市場期待を上回る収益性を記録するだろう」と述べた。

同研究員は、MLCCは100%に近い稼働率に加え、一部AI関連の顧客向け価格引き上げと高単価・高収益製品中心への製品ミックス改善効果が見込まれると分析した。FCBGAも、既存顧客のサーバーCPUとAIアクセラレーター向け需要が堅調な中、北米の大手GPUメーカー向け供給が予定より早く始まることで、業績改善の幅が際立つと見通した。

同研究員は「サムスン電機に対するIT部品セクターのトップピックの見方を維持する」とし、「年初来リターンが304%に達する爆発的な株価上昇にもかかわらず、なお利益上昇の余地は十分だ」と語った。