キウム証券は13日、新世界について、内需消費の堅調さや訪韓外国人の増加に支えられ、百貨店を中心に業績改善の流れが強く表れると展望した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を60万円に引き上げた。新世界の前日終値は44万1500ウォンである。
新世界の1-3月期（第1四半期）連結ベースの営業利益は前年同期比50%増の1978億ウォン、親会社株主に帰属する当期純利益は109%増の1202億ウォンで、市場コンセンサス（予想平均）をそれぞれ18%、53%上回った。
パク・サンジュンキウム証券研究員は「内需消費の堅調さに加え、外国人売上が伸びるなか、百貨店と新世界インターナショナルの利益が急増した」と述べ、「免税店の収益性も市中店の割引率縮小により想定以上に大きく改善した」と分析した。
とりわけ百貨店部門の営業利益は前年より331億ウォン増加したが、減価償却費増加の影響を除けば、既存店売上の成長に伴う営業利益の増加効果は前年対比43%増の460億ウォン水準と推算された。
パク研究員は「全般的な売上の高成長と高マージンのファッション商品群の伸長に支えられ、売上増加に伴う営業レバレッジ効果が拡大していると判断される」と説明した。
第2四半期も好業績を上げると展望された。ハナ証券は新世界の第2四半期連結ベースの営業利益を前年対比102%増の1523億ウォンと予想した。
パク研究員は「国内主要企業の好業績、株式市場の上昇に伴う資産効果の拡大、外国人売上の高成長などに支えられ、百貨店でのラグジュアリー・ファッションなどの販売が好調だ」と述べ、「これにより、第2四半期の既存店成長率は第1四半期に劣らない水準になると期待され、百貨店部門の営業利益は前年同期比48%増加する」と展望した。
ここに、インチョン空港DF2（化粧品・香水、酒類・たばこ）撤退による賃料減少で、今月から免税店部門の営業利益も大きく改善すると予想された。