サムスン証券はHD現代重工業について、安定的な原価構造と収益性改善への期待感、受注実績など多様な上昇モメンタムを有していると8日に評価した。同時に投資意見を「買い（Buy）」で維持し、目標株価を従来の89万円から103万円へ引き上げた。直近営業日のHD現代重工業の終値は69万3000ウォンである。
HD現代重工業は今年第1四半期に市場期待値を上回る業績を計上した。会社は連結ベースの売上高が5兆9163億ウォン、営業利益9054億ウォンを記録したと前日に公示した。売上高は前年同期比54.8%、営業利益は108.8%増加した。売上高は証券街のコンセンサス（予想平均）に合致し、営業利益はコンセンサスを13.6%上回った。営業利益率は15.3%で前年同期比4%ポイント上昇した。
ハン・ヨンス・サムスン証券研究員は「会社側は特別な一過性利益は反映されていないと説明し、むしろ比較的保守的に推定した今年の予想成果給を第1四半期より反映した」と述べ、「想定より為替ヘッジ（hedge）比率が高かった点を考慮すれば、第1四半期の業績は事実上サプライズに近い好業績だ」と語った。
HD現代重工業の商船部門の収益性は、HD現代ミポ合併の影響が反映されたにもかかわらず改善された点がポジティブだ。先立って一部投資家は、HD現代ミポ合併で低付加価値の中型船売上が反映されることにより、全社の利益率が鈍化する可能性を懸念してきた。
海洋事業も主要プロジェクトの工事が本格化し、売上と利益が前年同期比で大幅に増加し、エンジン部門の営業利益率も改善した。
同研究員は「第1四半期の業績は同社の優れた原価構造を証明した」とし「今後は高船価受注の売上認識拡大で、追加の収益性改善が見込まれる」と説明した。
また同社の純現金は第1四半期末基準で3兆7000億ウォンに達する。ここに群山造船所の売却が成立すれば、追加の現金流入が見込まれる状況だ。
受注実績も良好だ。会社は今年現在までに、昨年の年間新規受注の60%を確保したと推定される。エンジン部門も北米データセンター向け発電エンジンの受注を確保した状況だ。
同研究員は「発電エンジンメーカーの高いバリュエーション（業績比の株価水準）を考慮すれば、株価面でポジティブな効果が期待される」と述べ、「また発電用エンジン需要の増加は船舶用エンジンの需給が一段とタイトになることを意味し、これは販売価格の上昇につながり得る」と語った。