運用業界でアクティブETFが主流として定着するなか、キウム投資資産運用がハイベータ戦略を用いるパッシブのテーマ型ETFを打ち出す。パッシブ方式を通じて市場内のテーマ急騰株を捉え、継続的に投資機会を発掘する構想である.
8日、キウム投資資産運用はウェブセミナーを開き、米国の革新技術企業のうち成長弾力性が高い銘柄に投資する「KIWOOM米国AIテックハイベータETF」を12日に上場すると明らかにした.
パッシブのテーマ型ETFに分類されるこの商品は「ハイベータ」戦略を活用する点で既存のテーマ型ETFと差別化する。イ・ギョンジュン・キウム投資資産運用ETF運用本部長は「平たく言えばテーマ急騰株に投資するパッシブ戦略だ」と語った.
ベータは市場感応度を示す指標で、ベータ値が高いほど市場変動に大きく反応する。一般的に市場で急騰または急落する銘柄はベータ値が高い。ハイベータ戦略はこのように市場対比で高いボラティリティと上昇弾力性を持つ、ベータ値が高い銘柄に投資する戦略である.
このベータ戦略で既存のテーマ型ETFの限界も補完した。テーマ型ETFは市場の流れを即座に反映しにくいという欠点がある。特定の産業分類やキーワード中心でETFの名称を付け、銘柄を構成するため、市況に応じて柔軟に特定銘柄を組み入れることが難しかったためだ.
同本部長は「特定テーマETFがETF市場に紹介される時点が来ると、実際にはそのテーマ銘柄の株価は高値圏に近づいた時点だ」とし、「ストーリー基盤のテーマは市場の変化に応じて速く現れるが、テーマ型ETFの発売スピードにミスマッチが起きる」と説明した.
こうした問題で年金投資など長期の投資側面ではテーマ型ETFを選びにくかったが、この商品は継続的に新しいテーマを追う商品であるだけに長期投資も可能だという説明である.
この商品の場合、このような短所を補うため、市場で注目される革新技術企業を継続的に反映するよう設計した.
キウム投資資産運用は大規模言語モデル（LLM）を活用したキーワード分析を通じて、人工知能（AI）およびフロンティアテック（商用化初期段階の次世代最先端革新技術）関連企業を選別し、ベータ値が高い上位30銘柄を抽出して投資するテーマ基盤のハイベータ戦略を適用した.
現在のポートフォリオにはAI半導体、データセンター、光通信、宇宙など、いま市場が注目している多様な革新技術テーマが含まれていると説明した。データセンターインフラ企業のバーティブ・ホールディングス、メモリ半導体企業のサンディスク、光通信機器企業のルーメンタム・ホールディングスなど、最近の市場で強い動きを示す革新技術企業が組み入れられている.
同本部長は「ハイベータ戦略によって銘柄を毎3カ月ごとに新たにアップデートする方式で実装した場合、単一テーマETFと異なり継続的な投資機会を発掘できる」と紹介した.
最近、資産運用会社が相次いでアクティブETFを発売していることとも対比される動きである.
同本部長は「アクティブETFの場合、精緻な分析を通じて上がる銘柄を正確に捉える長所があり得るが、運用担当者がそのような銘柄を継続的に発掘する可能性は低いという指摘事項が常にあった」と述べた.
続けて「この商品の場合、特定のアルゴリズムを基盤にパッシブ方式でテーマ急騰株に反復的に投資でき、アクティブETFの市場対応力とパッシブETFの透明性と一貫性を同時に追求する」と説明した.
このETFの総保有コストは0.49%に設定される予定だ。一般的なテーマ型ETF水準の運用報酬だという説明である。指数連動型ETFよりは総コストが高いが、一般的なアクティブETFよりは報酬が小幅に低い.