未来アセット証券はSKハイニックスについて、サーバー中央処理装置（CPU）需要の強含みが続いており、高帯域幅メモリー（HBM）の動向も好調な状況にあるため、業績の上振れが期待できると7日評価した。あわせて投資意見を「買い（Buy）」で維持し、目標株価を従来の200万円から270万円に引き上げた。前営業日SKハイニックスの終値は160万1000ウォンである。
キム・ヨンゴン未来アセット証券研究員は「AMDは今年1四半期のサーバーCPU売上高が前年同期比50%以上増加し、2四半期の売上高も前年同期比70%以上の成長を見込んだ」と述べ、「リサ・スー最高経営責任者（CEO）は、この成長が下半期も継続すると見通した」と伝えた。
AMDはサーバーCPUの総アドレス可能市場（TAM）の年平均成長率見通しも従来の+18%から+35%へと倍増させた。
キム研究員は「人工知能（AI）ワークロードが学習から推論、エージェンティックへと移行するなか、GPU:CPUの搭載比率は8:1から1:1以上へと上昇する見通しだ」とし、「これによりビッグテックのサーバーCPU確保が加速する流れだ」と述べた。
現在Meta（メタ）はアマゾンのグラビトン（Graviton）CPU数千万コアを契約しており、マイクロソフト（MS）も自社CPUであるコバルト（Cobalt）の供給量を大幅に拡大する計画であることを明らかにした状況だ。
とりわけCPU需要はDDR/LPDDRなどコンベンショナルDRAM需要へと波及する点もポジティブだ。
SKハイニックスは10ナノ級6世代（1c）プロセスを基盤としたLPDDR6 DRAMを公開しており、ピン当たり最大16ギガビット（Gb）の転送速度を達成した。最近はM15XのDRAM投資を10ナノ級5世代（1b）から1c中心へ転換する案を検討中であることから、サーバーCPUの強含みのなかで汎用メモリーに対するミックス（製品構成）の最適化が期待される状況だ.
SKハイニックスの強みであるHBMの市場環境も有利な状況だ。グーグルのテンソル処理装置（TPU）v8tはv7比で第5世代HBM（HBM3E）の搭載量が13%増加し、v8iは50%増加した。
また海外報道によると前日Anthropicは今後5年間でグーグルクラウドとチップ使用に最大2000億ドル（約293兆ウォン）を支出すると約定した。このほか年初に発売したアマゾンのトレイニウム（Trainium）3は前作比で50%増の144ギガバイト（GB）のHBM3Eを搭載した。
キム研究員は「このようなビッグテックのHBM3E需要拡大の基調は、エヌビディア中心の事業構図から供給者優位の構図を占有できるという点でポジティブだ」とし、「下半期の第6世代HBM（HBM4）出荷とあわせ、SKハイニックスの今年のHBM売上高は前年比72%増の54兆ウォンと推定される」と述べた。
来年のHBM平均販売単価（ASP）は19.7%引き上げられる見通しで、75兆ウォンの売上高が期待されると見込んだ。