NH投資証券は7日、未来アセット証券について、株式市場好況の恩恵に加えグローバル投資の競争力を発揮すれば追加的に収益率を上げられる点を立証したと評価した。これにより高いバリュエーション（価値評価）が正当化されたと説明した。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は11万ウォンを維持した。未来アセット証券の前営業日の終値は8万3800ウォンである。

. /未来アセット証券 提供

前日（6日）にパク・ヒョンジュ未来アセットグループ会長のインタビューを通じ、米国証券会社の合併・買収（M&A）推進の知らせが伝わった。これにより投資心理が大きく改善した。

ユン・ユドンNH投資証券研究員は「昨年10月に予告した6カ月内の3〜4件のグローバルビッグディールのうちの一つと推定され、競合としてロビンフッドに言及した点から、ブローカー業務の市場シェア拡大を目標としていると解釈される」と述べた。

未来アセット証券は2024年に約5800億ウォンでインドのシェアカン証券の買収、2013年にインドネシアのイートレーディング（eTrading）証券の買収などを推進した経緯があり、実際にディールが成立すれば安定的に事業が定着すると期待された。

未来アセット証券は米国・ロンドン・香港の先進市場では上場投資信託（ETF）流動性供給者（LP）事業を、インド・インドネシア・ベトナムなどの新興市場ではブローカー業務に注力している。

ユン研究員は「6月に香港で伝統資産とデジタル資産を売買できるモバイルトレーディングシステム（MTS）を発売する予定だ」とし、「これまで先進市場の機関中心の事業構造からリテール領域へ事業を拡張する契機になる」と分析した。

ここに外国人統合口座も準備中である。ユン研究員は「海外ブローカーとの協業に加え、自社の海外MTSに基づく直接顧客獲得の二つの方式がいずれも考慮される」とし、「多様なグローバル拠点を保有しているだけに、競合に比べ差別化された成果が期待される」と述べた。

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