企業の回生手続き開始以降、STXの大規模輸出契約が解除され、会社は重大な岐路に立った。とりわけ当該契約は、会社の不正会計に対する金融当局の制裁を猶予する根拠となった「ビッグディール」だっただけに、今後の会社経営に少なからぬ影響を及ぼす見通しだ。
一部では、韓国の輸出企業の規模が拡大するにつれ総合商社の役割が縮小している時代状況を反映した事例だとの分析も出ている。
STXは最近、ペルーに輸出することにしていた装甲車の供給契約が解除されたと明らかにした。2024年に締結された当該契約は800億ウォン規模で、当時の会社売上高の10%に相当する大規模プロジェクトだった。契約相手方であるペルー側は、会社が回生手続き中で契約履行能力がないと判断し、契約解除を通告した。
STXとペルー間の契約は解除されたが、ペルー向け装甲車の輸出は正常に行われる予定だ。装甲車を生産する現代ロテムが直接荷主を確保し、予定数量を引き渡すことにした。
問題は、契約が破棄されることでSTXの経営継続性が不透明になった点だ。該当契約は規模（売上比）が大きいだけでなく、何よりも裁判所がSTXに対する金融当局の制裁効力の停止を命じた名分でもあった。
STXは昨年7月、不正会計の疑いで金融当局の制裁を受けた。当時、金融委員会証券先物委員会は、STXと、2023年までSTXの子会社だったSTXマリンサービスが2022年の海外訴訟のリスクを故意に財務諸表に反映しなかったとし、これは不正会計に当たると判断した。これによりSTXの株式売買が停止された。
STXは不正会計容疑を否認し、行政裁判所に効力停止の仮処分を申請した。当時、裁判所は金融当局の制裁によりSTXに生じる『回復し難い損害を予防するため、処分の効力を停止する緊急の必要がある』と判断した。裁判所が言及した『回復し難い損害』とは、STXが現代ロテムの装甲車をペルーに輸出する契約が解除される状況だった。
ところがSTXが昨年12月、ソウル回生裁判所に回生手続き開始を申請し、裁判所がこれを受理すると状況は急変した。会社は回生手続きの開始がペルーとの契約に影響を及ぼさないと説明したが、ペルー側は契約解除を通告した。
裁判所が金融当局の制裁効力を停止するほど重大だと見なした契約が破棄され、STXの経営状況は複雑になった。
さらに金融当局は4月23日、STXに対する追加制裁を決定した。当局は、STXが人的分割で再上場する過程で不良子会社（STXマリンサービス）を高値で売却したかのように装い、株価を人為的に押し上げ、これは不正取引行為に当たるとみた。当局はSTX経営陣4人を検察に告発した。
業界関係者は「総合商社という本業が衰退するなか、経営難と不透明な会計問題まで重なり、STXの経営状況は悪化の一途にある」と語った。
STXはこれまで、現代ロテムのような製造企業の海外販路を代わりに開拓し、仲介手数料を得る方式で資金を稼いできた。だが最近、製造企業が自ら海外市場を開拓するようになり、STXの仲介役割は大幅に縮小した。