DS投資証券は大韓造船について、今年1四半期の業績と受注状況、株主還元政策がいずれも順調に進んでいると30日に評価した。あわせて投資意見を「買い（Buy）」で維持し、目標株価を従来の12万3000ウォンから13万1000ウォンに引き上げた。前営業日大韓造船の終値は9万200ウォンである。
キム・デソンDS投資証券研究員は「今年1四半期に発生した重大災害にもかかわらず、1四半期の経常利益率は過去最高を達成した」と述べ、「今後もスエズマックスの船価上昇と繰り返し建造効果が続く一方、マージンが低いシャトルタンカーの売上比重は徐々に低下し、収益性の改善が持続するとみる」と語った。
大韓造船は今年1四半期、売上高3083億ウォン、営業利益826億ウォンを計上した。売上高は前年同期比0.2%増、営業利益は18.4%増だ。昨年4四半期に発生した実行予算に伴う一時益と、今年1四半期に発生した重大災害関連の一時費用（約30億ウォン）を考慮すると、経常利益率は27.8%で前四半期比上昇したと分析した。
ドック（建造した船舶を海に浮かべられるようにする施設）回転率の向上により、追加的な売上成長も見込めると示した。
大韓造船は最近の工程効率化によって、ドック回転率を従来の4.5週から現在4.2週へと改善し、目標値の4.0週に向けて進んでいる。目標値に到達した場合、2028年から生産能力（CAPA）が従来の11隻（スエズマックス基準）から12隻へ拡大し得るとの分析がある。
受注状況も良好だ。今年はスエズマックス13隻（11億5000万ドル）を受注し、今年の受注目標をすでに達成した。
キム研究員は「3.5年分の豊富な手持ち工事を確保しただけに、増えたスロットに対して9000万ドル以上の高船価の選別受注戦略が可能となる見通しだ」と述べた。
一方、大韓造船はn日株主総会で約496億ウォン規模の株主還元政策を決議した。具体的には400億ウォン規模の自己株式取得・消却と現金配当96億ウォンで構成されている。来月8日に取得した自己株式を全量消却する予定であり、韓国の造船会社の中では2番目に実施する株主還元政策である。
キム研究員は「今後、ドック回転率の向上および船種の多角化による利益成長が期待できる」とし、「業績改善を基盤とした追加的な株主還元率引き上げの可能性により、追加的なリレーティング（再評価）の余地も十分だと判断する」と付け加えた。