ハナ証券 SKテレコムを買い推奨 業績改善とDPS上振れ期待 目標株価14万円維持

ハナ証券は28日、SKテレコムに対し、今後の業績改善への期待感と今年の1株当たり配当金（DPS）の急騰期待が高まると評価した。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は14万円を維持し、韓国通信サービス業種のトップピックとして提示した。前日のSKテレコムの終値は9万8000ウォンである。

ハナ証券はSKテレコムを推奨する理由として、まず1四半期の売上・営業費用の動向が良好とみられ、今後の業績改善期待が高まる点を挙げた。さらに、1四半期の配当金の早期正常化が今年のDPS急騰期待を高めると見通した。

キム・ホンシクハナ証券研究員は「ここに5G単独モード（SA）時代への本格的な移行が進んでいることを勘案すれば、依然として魅力的な株価水準だ」と述べ、「今年は通信3社の中で最も目覚ましい利益・配当成長を記録する見通しだ」と語った。

また、通信機器株の急騰が通信サービス株の上昇につながる様相であり、移動電話売上高比率が高く、外国人保有比率が低いSKテレコムに投資家の買いが流入する可能性が高いとみている。

今年1四半期の業績は良好と見通した。ハナ証券は連結営業利益を前年同期比8%減の5231億ウォンと予想したが、これはコンセンサス（証券会社予想の平均・5069億ウォン）を上回る見通しである。

キム研究員は「1四半期の業績内容が当初予想より良好となり、今年の年間連結営業利益1兆9000億ウォン、2024年を上回る業績達成の可能性に対する期待感が高まると予想される」と述べ、「1四半期のDPSが800〜900ウォンの範囲で発表されるなか、年間利益見通しが良好に形成されることで今年のDPS3600ウォンに対する投資家の信頼が高まり、アーニングシーズンの株価上昇基調が維持されるだろう」と展望した。