NH投資証券の取締役会が議決した「各自代表体制への転換」をめぐり、市場では農協中央会の人事介入ルートを確保するための措置だとの見方が優勢である。
24日に取締役会を通過した今回の変更案は、中核事業部門の「責任経営」を掲げたものの、実際には投資銀行（IB）と資産管理（WM）を分離し、中央会の意向に沿った人事を据える布石と受け止められている。
これにより、IB部門はユン・ビョンウン現代表がそのまま担当し、WM部門に新たな代表が選任される二元化体制に移行する予定だ。
NH投資証券内部では、1〜3月期の過去最高業績を牽引したユン・ビョンウン代表のリーダーシップに異論はない雰囲気だ。それにもかかわらず農協中央会が「責任経営」を前面に出して代表職を分割したのは、ユン代表の独走をけん制し、直接的な影響力を行使しようとする意図とみられる。現在、農協中央会は持分58.15%を保有する農協金融持株を通じてNH投資証券を事実上の孫会社として支配している。
実際、カン・ホドン農協中央会長は3月の就任直後から証券業の経験が全くない最側近を代表に押し立て、摩擦を生んだ。当時、専門性と独立性を強調してこれを阻止したイ・ソクジュン前農協金融持株会長は結局、再任に失敗して退いたうえ、金融監督院までが乗り出し、中央会の人事介入に異例の警告状を出した状況だ。
IB業界関係者は「今回のNH投資証券の各自代表体制への転換は、ユン代表体制の成果を認めざるを得ない状況のもとで妥協案を導き出した格好だ」と述べ、「NH投資証券の経営独立性を完全には損なわない一方で、中央会の人事権を貫徹しようとするものだ」と語った。
各自代表への改編前に有力な代表候補群として取り沙汰される人物には、ペ・ギョンジュ前資産管理戦略総括専務、クォン・スンホ前OCIO事業部専務らがいる。ペ・ギョンジュ前専務はカン・ホドン会長の選挙キャンプ出身として知られる典型的な親中央会人事とされる。特に過去のオプティマス事態に関連し重い懲戒歴がある。
クォン・スンホ前専務はNH投資証券の内部出身で、実績を認められた人物だが、これもまた農協中央会の圧力を避けるための体裁合わせの人事ではないかとの指摘も出た。
証券業界の上級幹部は「農協中央会の過度な介入が続く場合、NH投資証券が積み上げてきた市場の信頼と専門性が揺らぎかねないとの批判は免れない」と述べた。
NH投資証券関係者は「再び臨時候補推薦委員会を構成して各自代表候補をリストアップする予定だ」とし、「ユン代表の続投の可否や他の代表候補群はまだ確定していない」と説明した。