信栄証券は24日、OCI Holdingsについて、単純な太陽光素材中心の企業から太陽光・エネルギー企業へ再評価（リレーティング）されると評価した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の17万円から40万円へ引き上げた。前営業日OCI Holdingsの終値は32万2000ウォンである。
OCI Holdingsは今年1四半期の営業利益が108億ウォンで市場期待値（コンセンサス）を大きく下回った。これは戦争に伴う物流遅延と、米国Section 232結果発表前の不確実性による購買様子見姿勢が影響したとみられる。
信栄証券は、OCI Holdingsの今年2四半期の営業利益が四半期ベースで過去最大の営業利益を達成すると予想した。OCIEのOCI Energyプロジェクト売却に伴う業績改善効果を見込めるとの評価だ。
OCI TRSの営業利益は299億ウォンと推定し、稼働率の正常化により固定費負担が縮小し、前四半期に反映された在庫損失が一部戻入されるとみた。
OCIEの営業利益は738億ウォンへ大幅に増加すると見通した。米国内のFEOC規制遵守モジュール需要の拡大でMSEの業績が改善し、500メガワット（MW）級の大型プロジェクト売却が見込まれるためだ。
このプロジェクト単価は、米国内の太陽光プロジェクト需要が増え、当初の予想より約40%増加した。今年3四半期にも200MW規模の太陽光プロジェクトが売却されると信栄証券は観測した。
ソン・ホンジュ信栄証券研究員は「今年を起点にOCI Holdingsは単純な太陽光素材中心の企業から太陽光素材とエネルギー企業へリレーティングされる」と述べ、「イーロン・マスクは2028年までに太陽光モジュールの生産能力（Capa）を100ギガワット（GW）まで拡大すると明らかにした」と説明した。
ソン研究員は「OCI Energyのプロジェクト売却単価も上昇中だ」とし、「現在Texas市場1位の太陽光・ESSプロジェクトの開発・売却事業者であり、現在ITCを受領可能な6.6GWのパイプラインを保有している」と付け加えた。