Sangsangin Investment & SecuritiesはKB金融について、銀行の安定的な利益基盤に証券部門の収益性が加わり、1四半期に「サプライズ決算」を記録したと24日に評価した。あわせて投資意見「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の16万8000ウォンから19万ウォンへ引き上げた。直近営業日のKB金融の終値は15万8000ウォンである.
KB金融は今年1四半期の当期純利益が1兆8924億ウォンとなり、過去最大の業績を達成したと前日に明らかにした。前年同期比11.5%の増加である.
キム・ヒョンスSangsangin Investment & Securities研究員は「今回の業績の核心は、銀行の安定的な利益基盤の上に過去最大水準の非金利利益が上乗せされた点である」と述べた.
KB金融の1四半期の非金利利益は1兆6509億ウォンで前年同期比27.8%増加し、純手数料利益も1兆3593億ウォンで45.5%伸び、非銀行の利益寄与度が43%まで拡大した.
とりわけKB証券の躍進が業績に寄与したと分析した。1四半期のKB証券の支配純利益は3478億ウォンで前年同期比93.3%増加し、総営業利益は8496億ウォンで75%増えた.
リテール顧客の総資産は239兆6000億ウォンで前年同期比55.9%増加し、委託資産は87.7%伸び、流動性流入の恩恵が業績につながったと説明した.
キム研究員は「現在のような流動性相場では、資本規模が大きい大手証券会社ほど信用供与や超大型投資銀行（IB）商品、そしてリテール金融商品の個人顧客運用資産（AUM）をより速く拡大でき、手数料利益と金利利益の双方で有利だ」と述べた.
銀行の収益性も依然として堅調だ。1四半期の純金利利益は3兆3000億ウォンで前年同期比2.2%増加し、銀行の純金利マージン（NIM）は1.77%で前四半期比2bp上昇した.
Sangsangin Investment & Securitiesによると、KB銀行のウォン建て貸出は前年末比0.4%の成長にとどまったが、家計向け貸出が-0.4%で抑制される一方、企業向け貸出が1.2%増加し、企業貸出中心の成長が続いている。グループの販売・管理費は教育税率の影響と成果連動人件費の影響で前年同期比9.9%増加したが、全体売上の成長に支えられ、営業費用率（CIR）は35.4%で安定的に管理されていると評価した.
貸倒費用も4932億ウォンで、株価連動証券（ELS）関連の追加引当金（約980億ウォン）を計上したにもかかわらず、貸倒引当金繰入比率（CCR）は40bpを記録し、全般的なリスク管理も良好な水準だと説明した.