SKハイニックスが1四半期の過去最高級の業績を発表するなか、今後の株価の行方にも関心が集まる。一般的に決算発表直後には利益確定の売りが出て株価が調整を受ける場合が多い。しかし今月初めにアーニングサプライズを出したサムスン電子は発表当日も上昇で引け、その後も株価は19万ウォン台から22万ウォン台まで垂直上昇する展開だ。SKハイニックスもこうした上昇の流れを引き継げるかが注目される。
23日韓国取引所によると、SKハイニックスはこの日、前日比0.16%（2000ウォン）高の122万5000ウォンで取引を終えた。
SKハイニックスはこの日、寄り付き前に今年1四半期の営業利益が37兆6103億ウォンを記録したと公示した。前年同期比405%急増した数値である。売上高も前年より198%増の52兆5763億ウォンを記録し、創業以来の過去最大の四半期業績を達成した。
寄り付き直後の株価も記録的な業績に即座に反応した。寄り付き直後、SKハイニックスは126万7000ウォンまで急騰し、上場来高値を更新した。しかしその後、利益確定の売りが噴出して下落に転じ、午後には一時118万3000ウォンまで押される場面もあったが、大引け間際に買いが流入し、結局は小高く引けた。
過去最高級の業績を記録したものの、証券街が期待していた「営業利益40兆ウォン」に届かなかったことで、株価が相対的に力強さを欠いたとの分析が出ている。
金融情報企業FnGuideによると、SKハイニックスの1四半期営業利益コンセンサス（市場予想平均）は36兆3955億ウォンだった。コンセンサスは上回ったが、最近になって証券街では「営業利益40兆ウォン」を期待するなど破格の数値が相次いでいた。先立ってYuanta Securities Koreaは1四半期のSKハイニックスの営業利益を40兆4000億ウォンと予想した。KB証券とサムスン証券もそれぞれ40兆ウォンと40兆2000億ウォンを予想した経緯がある。
これにより、SKハイニックスがサムスン電子に続いて上昇基調を持続できるかに視線が集まる。一般的に業績期待感が発表直前まで株価を押し上げた後、当日には利益確定の売りが噴出する場合が多い。
しかし今年のサムスン電子は様相が異なった。7日、サムスン電子は1四半期の暫定営業利益57兆2000億ウォンを記録したと公示した。前年対比755%の急増であるうえ、コンセンサスを50%も上回り、株価はむしろ弾みを得た。実際、サムスン電子は決算発表当日に株価が1.76%上昇し、19万6500ウォンを記録した。その後も着実に上昇基調を描き、この日22万ウォン台まで上がった。
成果給の引当の有無を反映すれば、SKハイニックスの営業利益は事実上コンセンサスを上回ったとの分析も出ている。キム・ドンウォンKB証券リサーチ本部長は「SKハイニックスの場合、営業利益の10%を年末の成果給として支給しなければならないため、これをあらかじめ費用として処理する成果給引当金が反映された」と述べ、「こうした一時的な費用などを除いた修正営業利益ベースで1四半期をみれば、事実上42兆ウォンを記録し、実質的なアーニングサプライズを出した」と語った。
今後も半導体大型株の株価上昇基調は続くとの分析も出ている。まず人工知能（AI）サイクルの恩恵が続かざるを得ず、業績も裏付けられると予想されるためだ。
イ・ジョンウクサムスン証券研究員は「メモリ半導体市場は供給不足を経験しているが、供給も需要も変化がない」とし、「供給不足が解消されにくい一方で、需要の減少も見られない」と説明した。
キム本部長は「AI産業はまだ初期段階を過ぎている」と述べ、「生成AIを経てエージェントAIの時代に入ってきたため、今後3〜4年以上成長する時期が残っており、その次にフィジカルAIの時代が控えている」と説明した。あわせて1四半期の業績をボトムに、今年4四半期まで業績が継続的に右肩上がりになると展望した。
外国人投資家のサムスン電子とSKハイニックスへの投資も継続すると見込まれる。新興国市場の中で韓国市場が収益性対比で最も割安であるうえ、韓国株式市場で半導体大型株の成長性が圧倒的に高いためだ.
キム本部長は「外国人投資家が新興市場でポートフォリオを構築する際、韓国市場が現在、自己資本利益率（ROE）収益性対比で最も安い国家だ」とし、「韓国市場を組み入れざるを得ない状況だが、KOSPI時価総額の半分を占めているサムスン電子とSKハイニックスを外すのは難しいだろう」と説明した。