サムスン電子の「アーニングサプライズ」で始まった2026年1〜3月期の決算発表シーズンで、これまで決算を公表した大半の企業が良好な実績を記録したという証券街の分析が22日に出た。23日に暫定決算の発表が予定されているSKハイニックスについては「1〜3月期の営業利益が予想を上回った場合、年内を通じて上昇基調が続く傾向を示し、下回った場合は下落基調の傾向が明確だった」という分析が出た。
前日にサムスン電子は2026年1〜3月期の営業利益として、従来の市場予想を約30%上回る57兆ウォンを暫定発表した。
IBK投資証券によると、サムスン電子に続き20日までに暫定決算が発表された企業は22社だ。決算を公表した22社の合算前年同期比営業利益増加率は631%と急騰した水準である。
ピョン・ジュノIBK投資証券研究員は「ここにはサムスン電子効果が大部分を寄与している」としつつも「サムスン電子を除いた21社の増加率も30%で良好な水準だ」と評価した。
22社のうち前年同期比で営業赤字を記録したか赤字が拡大した企業は5社にとどまり、17社は黒字転換するか全て30%以上の増加率を示した。
その中でも市場のコンセンサス（見通し平均）推定値が存在する9社をみると、1〜3月期の営業利益が市場予想を上回った企業は6社で、67%の予想上振れ率を示した。
ピョン研究員は「1〜3月期は基本的に市場予想を上回る傾向が強いため、67%という数値が非常に良いと評価するのは曖昧だが、まだ銘柄数が多くない点を勘案すれば無難で良好な流れと判断される」と述べた。
9社の合算営業利益の上振れ率は30%に達するが、サムスン電子を除く場合は8%と算出された。サムスン電子を除いてもやや良好な状況だというのがIBK投資証券の分析である。
ピョン研究員は「サムスン電子を中心に既に発表されている企業の実績が良好なだけに、1〜3月期、さらに今年の実績急増に対する信頼度は維持されるか強化されると予想される」と述べた。
とくにクオンティワイズのコンセンサス推定値によると、今年1〜3月期の営業利益は前年同期比140%水準、今年通年の営業利益は前年対比190%増に迫っている。今年、前例のない実績の急増が現実化する可能性が高まっているという説明である。
直近では23日に発表が予定されているSKハイニックスの1〜3月期暫定決算に視線が集まる。
ピョン研究員は「韓国の半導体市況を最もよく代弁する企業として、市場見通しにおいてサムスン電子の決算発表と並び最も重要な変数だ」と述べた。
同時にSKハイニックスの1〜3月期営業利益は38兆ウォン水準という市場予想を上回る好決算が見込まれるとした。
IBK投資証券が分析した結果、実際に過去10年間でSKハイニックスの1〜3月期営業利益が市場予想を上回ったケースは7回に達した。
ピョン研究員は「SKハイニックスの1〜3月期の実績が重要な理由は、予想の上振れと下振れにより今後の株価反応が大きく異なったためだ」とし、「1〜3月期の営業利益が予想を上回る場合、年内の上昇基調が持続する傾向を示し、下回る場合は下落基調の傾向が明確だった」と説明した。