ハナ証券がLSエレクトリック目標株価77％引き上げ AI投資で業績拡大見込む

ハナ証券は22日、年内の四半期で最大の実績を記録したLSエレクトリックについて、データセンターと北米の人工知能（AI）インフラ投資の拡大を背景に、市場シェアの拡大と利益率の上昇が続くと展望した。

投資判断は「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来比77.4%引き上げた22万円に上方修正した。LSエレクトリックの前日終値は18万4700ウォンである.

ハナ証券は、LSエレクトリックの今年第1四半期の業績が市場期待（コンセンサス）に合致し、順調に推移していると評価した。

LSエレクトリックの今年第1四半期の売上高は前年同期比33%増の1兆3766億ウォン、営業利益は45%増の1266億ウォンを記録した。

ハナ証券は、ビッグテック企業のデータセンター投資が急増するなか、超高圧変圧器や配電盤など電力インフラ製品群への需要が急拡大する「配電サイクル」に入ったと分析した。

今年第1四半期の新規受注は1兆1000億ウォンで前年同期比27%増加し、受注残は前四半期比6000億ウォン増の5兆6000億ウォンを記録した。

ユ研究員は「電力・インフラ部門は急速な売上成長とともに2桁のマージンを維持している」と述べ、「年内にビッグテック向けの追加受注が多数見込まれ、納期が短い製品特性上、受注規模に応じて今後の業績予想がさらに上方修正される可能性も大きい」と見通した。

LSエレクトリックは2027年までに米国ユタのMCM工場の生産能力を拡大する予定である。市場状況に応じて、韓国内の清州工場およびテキサス、東南アジアなどで新工場の追加拡大も検討中である。

ユ研究員は「変圧器の生産能力拡張と配電盤受注の拡大により、売上と利益が年内を通じて右肩上がりの趨勢を維持する」と述べた。