メリッツ証券はLGイノテックについて、今年は光学ソリューションとパッケージソリューション事業部の同時成長が期待できると20日に展望した。そのうえで投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の36万円から43万円に引き上げた。前営業日のLGイノテックの終値は39万4000ウォンである。
ヤン・スンスメリッツ証券研究員は「光学ソリューション事業部は顧客企業の攻勢的な出荷戦略と可変絞りの新規搭載効果に支えられ、安定的な業績推移が続く見通しだ」と述べた。
続けて「パッケージソリューション事業部は無線周波数システム・イン・パッケージ（RF-SiP）とビスマレイミドトリアジン（BT）系基板のいずれも前方需要増加に基づく高稼働率が維持される一方で、フリップチップボールグリッドアレイ（FC-BGA）事業の安定化に伴う損益改善が本格化すると見込まれる」と述べた。
具体的には、光学ソリューション事業部の今年および来年の営業利益はそれぞれ前年比39.2%、9.4%成長すると展望した。今年は低いベース効果に加え、顧客企業の攻勢的な出荷戦略、可変絞りの導入に伴う平均販売単価（ASP）上昇、アイフォーン内でのシェア拡大が同時に反映され、高成長が見込まれると分析した。
2027年の場合、一般・エアモデルの再発売と20周年モデルの新規発売により、ラインアップが今年の4機種から7機種へ拡大し、業績の成長基調が続くと見通した。
ヤン研究員は「従来は閑散期だった上半期に一般とエアモデルが同時発売される可能性が高く、季節性が緩和される構造的変化が期待される」とし、「今年初めて搭載される可変絞りは、今後ブレード増加および構造の高度化による性能改善とともに、追加的なASP上昇要因として作用する見通しだ」と述べた。
パッケージソリューション事業部の場合、全社営業利益に占める寄与度が2025年の19%から2026年は23%、2027年は29%へと漸進的に拡大すると予想した。相対的に収益性の高いRF-SiPの出荷増加に支えられ、他の基板メーカーに比べて高い収益性の維持が可能だと分析したためである。
ここに、これまで大規模な赤字で事業部業績の下押し要因として作用していたFC-BGAが、今後は利益改善の中核的な原動力へ転換すると判断すると説明した。
特にサーバー用中央処理装置（CPU）、自動運転向けFC-BGA、人工知能（AI）ネットワーク向けなど新規顧客企業の獲得に基づき、2026年と2027年の売上高は前年比でそれぞれ200%、86.7%の高成長が可能だとした。