SK証券は17日、LS Electric（LSエレクトリック）について、米国の電力需要の構造的な成長により高いマルチプル（倍率）を維持できると分析した。あわせて目標株価を従来の16万4800ウォンから22万ウォンへと33.5%引き上げ、投資意見「買い」を維持した。前営業日LS Electricの終値は18万8600ウォンである。
SK証券は、LS Electricが今年1四半期の売上高で1兆3494億ウォン、営業利益は1332億ウォンを記録すると見込んだ。前年対比でそれぞれ30.7%、52.6%増加した数値である。
1四半期に韓国の政治不安で繰り延べられた民需プロジェクトの正常化に伴うベース効果と、北米ビッグテック向けデータセンター売上が本格的に認識される点が主要な成長要因として挙げられる。
ナ・ミンシクSK証券研究員は「オートメーション事業部が昨年4四半期に赤字を記録したが、今年1四半期に黒字転換するかがモニタリングポイントだ」と指摘した。
SK証券は、ターゲットPERが50倍に達するLS Electricの高いマルチプルが維持可能と判断した。電力機器メーカーだけでなく、設計・調達・建設（EPC）にまでマルチプルの上方シフトが見られるなど、電力インフラサイクルに対する市場の信認が表れているためである。
ナ研究員は「データセンター市場の爆発的成長が見られており、米国の電力需要の構造的成長は2027年にも続く」と述べた。
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