LS証券は16日、大韓航空について、1四半期の営業実績は市場予想を上回ったが、国際原油価格の上昇により2四半期から燃料費負担が拡大すると診断したと明らかにした。同時に投資判断「買い（BUY）」を維持し、目標株価を2万8000ウォンから3万1000ウォンに引き上げた。前営業日大韓航空の終値は2万4300ウォンで、上昇余地は25%である。
LS証券は大韓航空の今年1四半期の単体基準売上高が4兆5151億ウォン、営業利益が5169億ウォンを記録すると分析した。市場予想の営業利益3896億ウォンを大きく上回る水準である。
イ・ジェヒョクLS証券研究員は「旅客部門は日本路線の好調が続くなか、北米のビジネス需要と欧州直行の乗り継ぎ需要が堅調だった」と述べ、「旅客搭乗率も88%で過去最高を更新し、四半期の業績サプライズを牽引した」と説明した。
貨物部門も閑散期にもかかわらず堅調な運賃水準（Cargo Yield）が維持されたと評価された。宇宙・航空機整備（MRO）などその他の売上部門も大幅な成長を記録し、中長期の成長ドライバーとしての可能性を高めたとの分析である。
ただし2四半期からは国際原油価格の上昇に伴う燃料費が負担になるとの診断である。同研究員は「旅客・貨物の両面で燃油サーチャージの引き上げ告示を実施したが、コスト負担の全てを相殺することはできない」とし、「運賃急騰による旅行需要の反落懸念も次第に頭をもたげる局面だ」と説明した。
それでも「燃油サーチャージ引き上げ後の先行発券需要が増加し、2四半期の旅客実績は懸念に比べて堅調だ」とし、「ただし燃料費負担の転嫁効果が一部希薄化する可能性がある点は考慮すべきだ」と付け加えた。
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