SK証券 APRの目標株価を51万に引き上げ

SK証券は14日、APRについて、米国で外形成長を続ける一方で、欧州という新たな市場でも成長可能性があると分析した。あわせて目標株価を従来の44万円から51万円へ上方修正し、投資意見「買い」を維持した。前営業日APRの終値は39万9500ウォンである。

今年第1四半期のAPRの売上高と営業利益は5847億ウォン、1450億ウォンと推定される。前年同期比でそれぞれ119.8%、165.7%増加した数値だ.

ヒョン・グォンフンSK証券研究員は「これまで米国が全体の売上成長を主に牽引してきたが、今回の第1四半期は米国に加えて欧州の売上成長の寄与度が大きく増加したと把握される」と説明した。米国の場合、季節的な閑散期にもかかわらず前年第4四半期と同水準の売上高である2537億ウォンを記録したとみられる。

SK証券は、APRが今後米国オフラインチャネルの追加、欧州オフラインチャネルへの入店など、現在のブランド認知度をレバレッジとして西欧市場に浸透する余地がなお残っていると指摘した。

ヒョン研究員は「今年と来年の利益見通しをそれぞれ7.5%、9.2%引き上げ、目標株価を高めた」とし、「APRの業績とバリュエーション（企業価値）倍率の上方余地を開いたまま見る必要がある」と述べた。